因故意砸盘新三板16只股票，国泰君安近日收到上海证监局《行政监管措施事先告知书》，被限制新增做市业务三个月。
此前的1月29日，全国股转公司也披露，国泰君安做市部存在低价卖出股票的行为，决定给予公司及相关责任人公开谴责、通报批评等处罚。
“砸盘”只为业绩
2014年8月，做市商制度在新三板正式落地。这一制度的推出，可以为许多股票提供比协议转让更好的流动性，也能为风险性较高的初创型中小企业提供市场估值专业化引导。
但据查，国泰君安做市部于2015年12月31日14：50执行“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈”的交易策略，对圆融科技、凌志软件、福昕软件、中兴通科、卡联科技、搜才人力、智通建设、许继智能、梓橦宫、粤林股份、青雨传媒、首都在线、伊赛牛肉、中喜生态、ST复娱、蓝天环保16只股票以明显低于最近成交价的价格进行卖出申报，造成上述股票尾盘价格大幅波动。其中，圆融科技、凌志软件等13只股票当日收盘价跌幅超过10%，蓝天环保跌幅甚至超过19%。
有业内人士分析，国泰君安做市部此举的主要目的在于方便完成来年业绩考核。“把这些股票低价卖掉，降低当年该部门的浮盈。这样来年公司对该部门的浮盈考核基数就会降低，做市部更容易完成业绩。”
上海证监局开出的处罚通知也印证了这一点。通知指出，“国泰君安场外市场部做市业务部门的绩效考核体系、内部管理与控制方面等存在重大缺陷，导致2015年12月31日你单位做市股票发生一系列报价异常事件，造成恶劣的市场影响。”
国泰君安内部人士也对记者表示，一味强调业绩的背后就是急功近利心态的表现，也是导致此类问题发生的根源。这严重影响了公司的形象，给市场传导了负面影响，教训值得汲取。
据统计，截至2月17日，国泰君安参与做市企业数量为183家，其中首批做市91家。按做市企业总数量排序，国泰君安在85家做市券商中排名第八。
国泰君安此前公告显示，2015年新三板做市业务对公司营业收入的贡献度为0.8%（母公司口径，未经审计）。而国泰君安1月27日公布的2015年业绩快报数据显示，报告期内，公司合并口径报表营业收入376.3亿元。也就是说，2015年国泰君安做市业务营收约3.01亿。
做市市场待成熟
记者注意到，在出现“砸盘”后，国泰君安也采取了相应的补救措施，公司做市部在集中卖出股票后的第二个交易日，再次买回卖掉的股票，有些甚至报出高价。但对于这样的事后行为，大多数人表示并不认可。
1月29日晚间，全国股转公司发布公告称，国泰君安做市部存在低价卖出股票的行为，严重影响了多只股票的正常转让价格，扰乱了正常市场秩序，市场影响恶劣，决定给予国泰君安公开谴责，给予公司做市业务部负责人王仕宏公开谴责，给予公司场外市场部总经理陈扬、做市交易总监李仲凯通报批评。
全国股转公司称，主办券商“知法犯法”，情节尤为严重。“如果做市商枉顾交易组织者、流动性提供者和价格稳定者的核心角色，利用自身资源优势操纵价格、牟取私利，对市场伤害尤甚。对于做市商行为扭曲走样等异化行为，必须警惕、警醒、警示。”
据了解，目前的新三板做市商，大部分都是按照浮盈来考核业绩。个别做市商采用大幅偏离其他做市商报价水平的价格，可以抢先与投资者成交，且成交价以做市商报价为准，即做市商可按自身需求强行与投资者按“超高”价或“超低”价成交。
近年以来，券商的执业情况也成为了监管重点关注的方向。例如，全国股转公司在1月5日对英大证券出具了警示函，起因是英大证券在为明利仓储提供做市服务的过程中，以大幅偏离行情揭示的最近成交价的价格申报并成交，导致该股股价和三板做市指数盘中出现巨幅振动。
2月24日，全国股转公司披露，长城证券在投资者适当性认定及开通投资者权限方面存在违规行为，决定对其采取出具警示函、责令改正的自律监管措施。
此外，中泰证券和开源证券还分别因为券商自营账户参与其做市股票的买卖和券商自营账户与做市账户同时持有同一只做市股票被全国股转公司处罚。
业内人士担心，基于挂牌中小企业现状，目前市场上操纵股价的现象比较普遍。如果任由这些行为发展，新三板掌控风险的能力将受到质疑，下一步制度红利的推出将会遥遥无期。
（记者 赵青明）
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