今年以来，沪深两市延续宽幅震荡态势，市场风险偏好显著降低，而震荡市正是考验精选个股能力的时段。对此，博时中证银智大数据100指数基金经理桂征辉表示，从市场特征上，今年消费股不惧市场下跌反而创出新高。消费逐渐转移内需、提升消费品质等方面存在着大量的投资机会，大消费板块具备长期投资价值。
关注消费升级
随着我国宏观经济进入中速增长的新阶段，中国经济正在发生着一场深刻的结构性变革。“十三五”时期，将由工业主导的经济转向服务业主导的经济，由传统产业主导的经济转向创新主导的经济，尤其是，由投资主导的经济转向消费主导的经济，将成为中国经济换挡转型期的主要特征。在目前投资主导经济增长难以为继，出口需求前景看淡的大趋势下，消费尤其是消费升级将成为今后较长时期经济增长的持续动力，并由此加快经济转型速度，继续引导相关产业加速发展，从根本上转变经济增长方式。
桂征辉认为，医疗保健、教育、金融保险、休闲旅游、体育与文化传媒等领域将优先受益。他表示，长期看好信息消费，受益于“宽带中国”战略，物联网、云计算、大数据、人工智能等信息技术，电子商务相关产业链等都将涌现不错的标的。从产业结构上，看好消费升级的细分子行业：消费主流将从传统的衣食住行等生活必需品，耐用消费品，转变为高科技电子消费品，文化娱乐等精神消费品，海外高品质著名品牌商品，符合年轻人喜好的个性化消费品等。
大消费板块量化投资价值凸显
从市场特征上，今年消费股不惧市场下跌反而创出新高。桂征辉则持续看好符合消费升级方向，兼顾具有发展潜力，拥有优秀管理团队的成长型小公司，和已经形成品牌优势，具有很深的护城河，估值合理的大公司。面对复杂多变的国际形势，我国未来可能在对外贸易上面临着严峻外部挑战。“消费逐渐转移内需、提升消费品质等方面存在着大量的投资机会，大消费板块具备长期投资价值。”桂征辉认为。
据了解，最近三年，尤其是今年以来，量化基金的表现可圈可点，尤其是基于大数据信息的基金产品收益居前。这一方面说明量化投资能够创造稳定超额收益，另一方面也说明大数据确实蕴含独特的信息，是对传统量化模型的完善和发展。
桂征辉认为，量化策略和大数据在投资中的崛起其根本原因是大数据时代信息的爆炸和计算效率的提高导致成本的下降，从而支撑起大量创新的量化投资方法。比如博时银智100采用的银联消费大数据，综合运用独有的量化选股模型，全面结合博时量化优势和消费大数据准确、高效、及时的优势，精选100只股票作为指数样本股，每月进行调整，对行业的反映也更为及时，可以帮助投资公司更高效和精准地从短期和长期等角度来判断目标公司的趋势。
本刊记者 张婷
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