招商蛇口：低成本拿地 稳健扩张模式

　　本期股市动态30指数收于1001点，较上期下跌1.38%，同期上证指数下跌0.58%，创业板指数上涨0.64%。成份股中，中国平安（5.18%）、富安娜（3.49%）、东方国信（3.15%）涨幅靠前；中国重工（-6.26%）、中国船舶（-5.56%）、安泰科技（-5.06%）涨幅靠后。

　　本周成分股重大事项及评论：

　　招商蛇口（001979）：公司公告与昆钢合作成立合资公司，开发昆钢及其下属企业拥有和拟收购的项目及存量不动产，公司持股65%，昆钢持股35%，公司通过与国企昆钢合作可以低成本获得土地资源，目前房地产企业市场化招拍挂拿地成本高、地王频出，招商蛇口则独辟蹊径，通过与非地产国企合作开发房地产项目，此前2017年3月份，公司与武钢集团、青山区政府签署协议通过成立平台公司合作开发武钢集团存量用地，公司持有平台公司50%股权。公司前海的土地也是一二级开发联动，可以充分获取低成本土地。在其他房企都“面粉贵过面包”的情况下，公司低成本获取土地资源的方式是公司独特的竞争优势。公司股价前期受粤港澳大湾区的利好刺激创反弹新高，目前蓄势整理，后续仍有上冲的动力。

　　广电运通（002152）：公司2017年一季度营业收入8.4亿元，同比增长1.52%，净利润2.64亿，同比增长高达47.82%，但公司扣非净利润仅1.21亿，同比下降27.4%，非经常收益主要是公司此前减持神州控股实现的投资收益。公司自2016年年报开始净利润开始负增长，与支付宝、微信等第三方支付渠道对现金的取代有很大的关系，公司手握28.8亿现金积极谋求转型，也客观反映出原有的ATM机业务增长空间碰到天花板。目前公司估值在20倍PE左右，股价创出新低，短期有反弹的要求，中长期趋势仍不明朗。三全食品（002216）：公司发布2017年一季度报告，实现营业收入16.9亿，同比增长13.6%，实现净利润0.27亿，同比增长39.5%，而扣非净利润0.24亿，同比增长210%。2017年一季度公司毛利率34.5%，也有小幅提升，主要是公司产品结构升级、行业竞争趋缓所致，公司目前速冻食品行业龙头低位稳固，收购的龙凤食品逐步转型高端产品，且已经开始放量。公司目前市值仅70亿元，对应2017年的PS在1.4倍以内，目前公司从估值角度已经进入低估区域，与传统白马股的泡沫化不同，今年资本市场对业绩没有释放的公司大幅杀跌，已经错杀了一批有竞争优势的细分市场成长股。三全食品股票走势来看，目前仍处于筑底的状态，建议保持关注。

　　中国平安（601318）：公司基本面在主要保险公司里面是最好的，做为综合金融龙头，公司战略定位清晰，执行力强，公司积极拓展大健康领域和互联网金融领域。2017年一季度保费收入2110亿，同比增长36%，一季度实现营业收入2656亿，同比增长27%，净利润230亿，同比增长11.4%。公司近期股价突破前期的盘整平台，短期仍有上冲的动力。华东医药（000963）：公司2017年一季度营业收入71.49亿，同比增长15.95%，净利润5.44亿，同比增长25.11%。医药工业是公司利润的主要来源，主导产品百令胶囊增速约18%，阿卡波糖收入增速约为28%，应该说趋势都不错，纯粹看估值目前20多倍PE也算合理。公司主要是股价创历史新高后，获利盘较多，短期有调整的要求，建议短期不要参与。

　　中国重工（601989）：公司2017年一季度收入105.3亿，同比增长4.2%，净利润2.77亿，同比增长31.1%。公司是海军装备的主要供应商，子公司大连船舶重工集团建造的首艘国产航母已经下水，但公司股价短期利好兑现，出现了明显的下跌走势。作为国企改革标的，军工主题标的，公司目前仍没有多少业绩，更多体现出主题投资的机会，事件刺激是公司股价的主要催化剂。

　　东方国信（300166）：公司2017年一季度收入2.25亿，同比增长22.1%，净利润4883万，同比增长46.6%。公司作为A股大数据行业龙头，正积极涉足消费金融领域的巨大市场，同时公司财务稳健资产负债率仅17.5%，但公司短期估值仍偏高，所以在创业板杀估值的过程中收到冲击，短期角度公司股价有反弹的需求，积极的投资者可以参与下反弹交易。

　　中国核电（601985）：公司2016年收入300亿，同比增长14.53%，实现净利润44.88亿，同比增长18.71%；同步公布的2017年一季报显示，公司主营收入79.66亿，同比增长19.23%，净利润12.1亿，同比增长20。31%。作为稳健的核电运营商，公司业绩保持双位数增长，股价在长期横盘整理后小幅上涨，预计后期仍维持小幅上涨的趋势。

　　股市动态分析、南方汇金

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