QDII海外掘金能否成行？
- 来源:金融理财
- 关键字:QDII,海外,掘金
- 发布时间:2011-06-16 14:19
过去两年一直沉寂的QDII基金今年一度表现抢眼，持续跑赢A股基金。不过，正当人们猜测QDII是否迎来春天时，5月国际市场的突然变脸让QDII业绩急速下挫。QDII基金坐上“过山车”，如此惊险表现，你还敢买吗？
业绩突变
今年前4月，QDII基金业绩风生水起。WIND数据显示，2011年30只披露一季报的QDII基金整体盈利，赚钱总额高达8.11亿元。相比同期A股基金整体亏损的表现，今年一季度，QDII基金也算打了翻身仗。
在股票仓位上调的背景下，QDII基金主要投资市场成为人们关注的焦点。一季报显示，QDII基金目前主要投资市场为中国香港，从一个侧面反映出国内基金公司研发的投资海外基金出海并不远，尚未真正参与到国际市场的投资中去。但在目前的金融环境下，这又不失为一个求全之策。
正当业界称赞QDII终于迎来翻身之年时，5月海外市场的异动让其再度受伤。由于大宗商品、贵金属价格暴跌，QDII遭遇了5月的“黑色一周”，不仅全线下挫，部分QDII甚至跌去了今年前4个月的涨幅。
Wind数据显示，截至5月17日，今年已投入运作的27只QDII中，只有12只还保持正收益，而最近一周取得正收益仅有3只，华宝兴业的收益也跌至5.46%，排名第一的海富通海外精选收益为6.35%。而在前4月，还有24只产品实现正收益，收益率在5%以上的产品多达7只。
分散投资风险
因海外市场剧烈震荡和基金公司投资策略差异，各年QDII基金业绩波动较大，同时单只基金业绩分化特征也较为明显。具体来看，2008年由于海外市场大幅下跌以及基金公司高位建仓、股票仓位较高，首批成立的4只QDII基金净值大幅下跌，全年该4只基金净值平均跌幅高达47.89%，其中华夏全球精选净值下跌41.10%，跌幅最小，而上投摩根亚太优势下跌57.21%，位居跌幅榜首。
2009年伴随海外市场震荡回升，以及基金公司海外投资经验丰富，QDII基金业绩大幅回升，全年9只QDII基金净值平均涨幅为57.48%，其中海富通海外精选涨幅最大，达83.47%，而银华全球精选净值涨幅仅为29.93%，位居涨幅末位。
2010年海外市场整体宽幅震荡，其中亚太等新兴市场表现抢眼，在此背景下，9只QDII基金净值平均上涨3.58%，其中上投亚太优势上涨14.00%，而华宝兴业中国成长下跌3.17%。
而从与国内股票基金业绩比较来看，QDII基金单年业绩整体波动相对较小，其中在熊市阶段跌幅较小，在牛市阶段涨幅也较小，而在震荡行情下则与国内基金业绩差不多，这可能与国内股票市场与海外市场特征有关，其中国内股票市场相对海外市场波动明显较小，大涨大跌特征相对明显；另外从2008-2010年期间累计业绩来看，QDII基金与国内股票基金基本持平。就此我们可以认为，QDII基金分散国内单一市场投资风险的功能有所显现，通过对QDII基金和国内股票基金的合理配置，投资者能够在一定程度上分散风险平滑收益。
国内QDII业绩落后海外基金
不过，从与海外基金业绩比较来看，国内QDII基金则明显落后，2008-2010年期间，国内QDII基金平均下跌15.0%，而海外基金跌幅仅为6.22%，这主要由于2010年国内QDII基金相比海外基金大幅落后，事实上2008年和2009年两年基本与海外基金业绩持平。
另外QDII基金由于投资区域存在较大差异，我们根据投资区域将QDII基金主要划分为亚太市场、全球市场和大中华区等，并与投资区域相同的海外基金业绩进行比较，结果显示，大多阶段相同投资区域的QDII基金累计业绩均落后于海外基金，除了全球投资区域QDII基金平均业绩受益于华夏全球精选突出表现好于海外基金外，这表明国内QDII基金海外投资能力依然较弱，海外投资经验仍有待丰富，基金业绩还将经受较长时间考验。
海外资产配置建议
通过上述QDII基金与国内基金、海外基金的业绩比较分析，可以看到，QDII基金和海外基金相比国内股票基金业绩波动均较小。投资者通过配置QDII基金或者海外基金均能在一定程度上实现分散投资国内市场风险的目标，但是基于大多QDII基金业绩均明显落后于海外基金平均水平，投资者如果有海外资产配置需求，建议优先选择海外基金进行投资。
不过，海外基金由于所属公司投研能力参差不齐，投资策略、区域多元化以及投资业绩分化严重，投资者还需精挑细选，具体可根据基金管理公司投研团队、基金历史业绩、基金投资策略以及区域等指标进行选择。购买方式包括通过在香港的银行、保险公司或者第三方理财顾问公司开设账户等。
至于QDII基金，由于整体业绩表现不佳，以及海外投资经验依然缺乏，目前不重点建议客户直接配置，其中，华夏全球精选由于所属公司投研实力突出，同时中长期业绩优异，数据显示，近3年以来，该产品业绩不仅大幅跑赢同类QDII基金，同时在相同投资区域的海外基金中位居前20%，投资者可适度关注。
□ 高傅财富俱乐部产品经理 赵平平 l 文
……
业绩突变
今年前4月，QDII基金业绩风生水起。WIND数据显示，2011年30只披露一季报的QDII基金整体盈利，赚钱总额高达8.11亿元。相比同期A股基金整体亏损的表现，今年一季度，QDII基金也算打了翻身仗。
在股票仓位上调的背景下，QDII基金主要投资市场成为人们关注的焦点。一季报显示，QDII基金目前主要投资市场为中国香港，从一个侧面反映出国内基金公司研发的投资海外基金出海并不远，尚未真正参与到国际市场的投资中去。但在目前的金融环境下，这又不失为一个求全之策。
正当业界称赞QDII终于迎来翻身之年时，5月海外市场的异动让其再度受伤。由于大宗商品、贵金属价格暴跌，QDII遭遇了5月的“黑色一周”，不仅全线下挫，部分QDII甚至跌去了今年前4个月的涨幅。
Wind数据显示，截至5月17日，今年已投入运作的27只QDII中，只有12只还保持正收益，而最近一周取得正收益仅有3只，华宝兴业的收益也跌至5.46%，排名第一的海富通海外精选收益为6.35%。而在前4月，还有24只产品实现正收益，收益率在5%以上的产品多达7只。
分散投资风险
因海外市场剧烈震荡和基金公司投资策略差异，各年QDII基金业绩波动较大，同时单只基金业绩分化特征也较为明显。具体来看，2008年由于海外市场大幅下跌以及基金公司高位建仓、股票仓位较高，首批成立的4只QDII基金净值大幅下跌，全年该4只基金净值平均跌幅高达47.89%，其中华夏全球精选净值下跌41.10%，跌幅最小，而上投摩根亚太优势下跌57.21%，位居跌幅榜首。
2009年伴随海外市场震荡回升，以及基金公司海外投资经验丰富，QDII基金业绩大幅回升，全年9只QDII基金净值平均涨幅为57.48%，其中海富通海外精选涨幅最大，达83.47%，而银华全球精选净值涨幅仅为29.93%，位居涨幅末位。
2010年海外市场整体宽幅震荡，其中亚太等新兴市场表现抢眼，在此背景下，9只QDII基金净值平均上涨3.58%，其中上投亚太优势上涨14.00%，而华宝兴业中国成长下跌3.17%。
而从与国内股票基金业绩比较来看，QDII基金单年业绩整体波动相对较小，其中在熊市阶段跌幅较小，在牛市阶段涨幅也较小，而在震荡行情下则与国内基金业绩差不多，这可能与国内股票市场与海外市场特征有关，其中国内股票市场相对海外市场波动明显较小，大涨大跌特征相对明显；另外从2008-2010年期间累计业绩来看，QDII基金与国内股票基金基本持平。就此我们可以认为，QDII基金分散国内单一市场投资风险的功能有所显现，通过对QDII基金和国内股票基金的合理配置，投资者能够在一定程度上分散风险平滑收益。
国内QDII业绩落后海外基金
不过，从与海外基金业绩比较来看，国内QDII基金则明显落后，2008-2010年期间，国内QDII基金平均下跌15.0%，而海外基金跌幅仅为6.22%，这主要由于2010年国内QDII基金相比海外基金大幅落后，事实上2008年和2009年两年基本与海外基金业绩持平。
另外QDII基金由于投资区域存在较大差异，我们根据投资区域将QDII基金主要划分为亚太市场、全球市场和大中华区等，并与投资区域相同的海外基金业绩进行比较，结果显示，大多阶段相同投资区域的QDII基金累计业绩均落后于海外基金，除了全球投资区域QDII基金平均业绩受益于华夏全球精选突出表现好于海外基金外，这表明国内QDII基金海外投资能力依然较弱，海外投资经验仍有待丰富，基金业绩还将经受较长时间考验。
海外资产配置建议
通过上述QDII基金与国内基金、海外基金的业绩比较分析，可以看到，QDII基金和海外基金相比国内股票基金业绩波动均较小。投资者通过配置QDII基金或者海外基金均能在一定程度上实现分散投资国内市场风险的目标，但是基于大多QDII基金业绩均明显落后于海外基金平均水平，投资者如果有海外资产配置需求，建议优先选择海外基金进行投资。
不过，海外基金由于所属公司投研能力参差不齐，投资策略、区域多元化以及投资业绩分化严重，投资者还需精挑细选，具体可根据基金管理公司投研团队、基金历史业绩、基金投资策略以及区域等指标进行选择。购买方式包括通过在香港的银行、保险公司或者第三方理财顾问公司开设账户等。
至于QDII基金，由于整体业绩表现不佳，以及海外投资经验依然缺乏，目前不重点建议客户直接配置，其中，华夏全球精选由于所属公司投研实力突出，同时中长期业绩优异，数据显示，近3年以来，该产品业绩不仅大幅跑赢同类QDII基金，同时在相同投资区域的海外基金中位居前20%，投资者可适度关注。
□ 高傅财富俱乐部产品经理 赵平平 l 文
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
