中小板综指自6月20日触底反弹以来，连续3周上行，上周四终于上摸到6870点附近的半年线压力，在累计涨幅约达到15%左右而有所整理。在可统计的594家中小板上市公司中，自今年6月20日下探5951点后，连续反弹上涨，而截止至7月7日，有585家公司上涨，只有9家公司下跌。在下跌的中小板公司中，无一家中小板公司的同期跌幅超过了10%以上；另一方面，却有359家中小板公司的同期涨幅超过了10%，更有174家公司的同期涨幅过了15%以上，甚至还有安纳达（53%）、比亚迪（52%）、天齐锂业（49%）、冠福家用（43%）、塔牌集团（43%）、围海股份（36%）、赣锋锂业（36%）、美欣达（35%）、壹桥苗业（33%）、中原内配（32%）、路翔股份（31%）、格林美（31%）、中化岩土（30%）这13家中小板公司的同期涨幅超过了30%以上。
而创业板指数虽也在6月20日左右止跌回稳，但真正探到本轮低点却是在6月23日下摸到了783点后，才反弹上涨。截止7月7日，创业板指数本轮累计上涨了16.34%，只是小幅高于中小板综指，同期反弹幅度基本上相差不大。而在6月20日至7月7日的反弹期间，在可统计的237家创业板公司中，只有万邦达一家小幅下跌，却有236家创业板公司上涨。其中，有165家公司同期涨幅超过了10%以上，更有71家公司的同期涨幅超过15%，而只有铁汉生态（34%）、东宝生物（34%）、开尔新材（33%）、富瑞特装（30%）、东方电热（30%）这5家的同期涨幅超过了30%以上。
从中报有关数据来看，在595家中小板上市公司中，有573家公司给出了业绩预告。其中，474家公司预告业绩增长，99家公司预告业绩下滑。在预告业绩增长的中小板公司中，有213家公司的预增幅度超过了50%以上，甚至有64家公司的预增幅度超过了100%，占中小板全部公司的10%以上，可见中小板公司中报业绩仍然相当不错。
而在239家创业板上市公司中，只有35家公司给出了业绩预告情况。其中，有30家公司业绩预增，更有29家公司的预增幅度超过了50%以上；另只有5家公司业绩预减，包括安居宝、国民技术、劲胜股份、量子高科、新宁物流，预减幅度在47%至80%之间。
7月和8月的传统中报行情，在前期股价大幅回落且业绩增速保持相对较快增长的情况下，有望迎来部分短期交易机会。目前基金等机构的仓位较轻，而今年四季度的宏观基本面可能更为不确定性，因此在三季度较为确定的因素下，波段行情的概率对比四季度也应该较大。
从技术上看，上证指数在60天均线和120均线压力下，出现暂时休整，不排除小幅回落，但预计上证指数在2730点以上进行整固，在回调整理时可选择合理的介入时点。
只要周K线站稳5周均线(2730点附近)，波段涨势仍将有望确立。未来反弹能否持续延伸，则要看是否在7月向上突破60天和120天均线以上并站稳，且有量能支撑，这仍是判断市场行情能否形成中期波段上涨的重要依据。
我们对市场行情的中长期走势及本轮的反弹高度、持续时间还是相对谨慎。原因在于，目前市场依然缺乏整体性的战略投资机会，中小板指数反弹至6870点半年线附近的压力相对较大，而创业板指数虽然小幅向上突破了886点的60天均线压制，但未来仍存在较大的调整可能。这两家指数如果不能在后市成功站稳在以上所述的点位，说明市场的反弹力度仍然不足，未来继续调整的概率还是相对较大。但如果后市有望突破，预计指数反弹高度可能也不会太大，因此目前仍将立足于波段交易性行情进行考虑。
广州证券 张广文
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