吹响抗通胀集结号
- 来源:金融理财
- 关键字:抗通胀,集结号,负利率
- 发布时间:2011-07-13 08:31
不过，较之于2004年和2008年最大的-3.3%和-4.3%的负利率，当前负利率还是可以接受的，加上欧美加息概率较低、人民币仍在升值，我们认为下半年加息一次比较确定，如果出现恶劣天气等不可控的因素或其他因素导致物价没像预测那样能逐步的回到5%以下，则最多可能再加息一次。
但从货币供给和CPI的关系看，今年的通胀压力可能还要大于07、08年，因为今年既面临去年超泛滥的放贷、同时又有猪肉涨价的威胁，所以当前政府紧缩政策仍丝毫不放松，防通胀仍是首位，除非世界经济或国内经济出现新状况。
那么，在通胀高企、欧洲主权债务危机、地缘政治不稳定等众多不确定因素的影响下，下半年，我们是“归于沉寂”还是实现“惊险一跃”？
《金融理财》认为，作为中流砥柱的蓝筹股走向决定着市场的走向，A股市场每一次大的行情发动，蓝筹股总是率先启动。目前，正处于低估值阶段蓝筹股业绩稳定，且高于平均水平，不乏惊喜之处，能否成为大行情的催化剂，需要引起我们足够的重视。
近日，很多券商纷纷预计，下半年A股行情将呈先抑后扬特征，而经济软着陆、通胀下行和政策放松是下半年市场完成熊牛转变的先决条件，这三大见底信号可能在8月后相继出现。届时，股市或将迎来“熊牛转换”，那么，对于估值修复、政策性题材、行业成长以及涨价带来波段机会则不容忽视。
与股市关系极为密切的基金，不作为和无起色，在上半年可以说令人深恶痛绝，尤其股票型基金亏损严重，让很多基民丧失信心。不过，这已成为过去，展望下半年，A股市场或将逐步震荡筑底并现实反弹，果真如此，或许现在正是投资偏股基金的好时机。
同时作为“三大投资高地”之一的楼市而言，在高压甚至再度施压的房地产调控政策之下，“去投资化”已经成为商业住宅未来发展的趋势。尽管当前为绕开政策，市场给出诸多购房“歪招”，但作为投资者不能不防其中的风险，或许，商业地产、高端房产或海外房产将是不错的选择。
艺术品呢？随着拍卖市场上“亿浪”高过“亿浪”的声音，中国迎来艺术品投资与收藏的春天，很多投资者也跃跃欲试，但是对于这个新兴的市场，中国的藏品市场乱象纷纭：除了赝品横行之外，更不乏借拍卖之名行诈骗之实的行为。因此，我们建议投资者在艺术品收藏市场更要当心造富神话背后的陷阱，只有保证本金安全才能“留得青山在不愁没柴烧”！
此外，今年上半年以来，银行理财产品可谓呈现“井喷”行情，随着数量的不断增加，在多重因素下，收益率也节节攀升，这对于负利率时代的投资者来说可谓是“福音”。但事实证明，在上半年到期的7731款理财产品中，到期收益率跑赢5月份CPI的也只有186款，亏者也高达-22.4%。可见，在购买银行理财产品时也不能一味追高，做好资产配置量力而行才是王道。
而作为投资型险种，投连险、万能险和分红险保险兼具“保障”和“理财”功能，尽管万能险结算有起色，但在从对抗CPI来说，依然乏力；而投在股市低迷的市场环境下，投连险表现可谓惨淡。我们认为，保险投资是一种长期的投资行为，投资者还应看长远，从资产配置以及风险防范的角度来讲，保险仍然拥有投资价值。
黄金、外汇、债券、另类投资等等，其它投资领域呢？
事实证明黄金作为资产保值的利器，在过去的一年多表现不俗，尽管此间遭遇价格调整，但稳站1500美元的黄金，中长期价格仍然看涨；对于外汇来说，美元下行风险不可避免，欧债危机下欧元也难有起色，那么，澳元、加元等其它外币或有不错的机会；而债市的机会则取决于资金面的波动，如果7月市场如期枯竭，也不排除是一个债市收益阶段性见顶的交易机会……
□ 本刊记者 肖萍 l 文
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