美联储出手了，QE3来了。美股应声大涨。
或许是为了帮助奥巴马在总统大选中对其经济管理的弱项加以遮掩，或许是箭在弦上的无奈之举，北京时间9月14日凌晨，美联储宣布推出第三轮量化宽松货币政策（QE3）。
由于美联储推出的QE3刺激措施比投资者此前预期的力度更为强劲，道指创出五年来的新高。欧洲主要股市亦出现上扬，英国、法国和德国的股指纷纷上涨，衡量欧洲股市整体表现的泛欧斯托克600指数创下了15个月来的新高。
亚洲方面，中国香港、中国台湾、日本、韩国等地股指均大幅上涨。然而，A股市场却高开低走，连创近三年来的新低。
理论上讲，QE3除了推动全球大宗商品价格上升，还将使热钱从美国倒流回新兴市场，进而刺激新兴市场股市。
“QE3对中国而言，挑战可能大于机遇。”国海证券分析师邹璐则向《英才》记者表示。一方面，QE3未必能明显改善资本流入，对中国出口的正面拉动短期内也将难以体现；另一方面，中期通胀压力将导致中国可采取的宽松政策受限，对中国应对经济增长下行压力带来较大挑战。
一些市场人士认为QE3未必能明显加速资本流入中国。香港金管局总裁陈德霖10月12日表示，美联储推出QE3后，暂时未见有资金净流入香港。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，虽然美联储推出QE3，对全球资本市场构成一定利好，但本次QE3和上次QE2推出时基本面差异很大。在QE2推出时，国内房地产市场处于旺季，汽车、工程机械销量均超预期，钢铁、水泥等因产量控制价格坚挺，因此周期性行业反弹了一个月左右。然而，本次QE3几乎无基本面的配合，各个周期性行业均持续低迷。在经济基本面没有改善的情况下，股市难有大的表现。
甚至有外资观点认为QE3会加剧亚太国家的风险。标准普尔高级主管陈锦荣称，如果亚太国家对QE3政策反应不足，或将提高经济和金融稳定的风险。事实上，虽然QE3直接利好资源品相关行业，也对外需有一定的积极影响，但也会使市场对输入型通胀的担忧情绪增加。
不过，市场也不乏因QE3而对A股看多的声音。
“QE3改变了大家对未来美国和全球流动性的预期，从而引发了全球股票、债券和商品市场的变动，变动的方向以上涨为主。中国A股市场也是受益者。”博时平衡配置基金经理姜文涛说。
某私募基金经理认为，QE3后A股高开低走，之后继续持续下跌是受“逢利好就出货”的熊市惯性思维影响。不过，从长期来看，QE3对中国经济构成利好，对A股市场的整体影响是正面的。
A股市场大盘走势不给力，但这并不防碍重个股轻指数的投资者利用QE3收到“大红包”。
由于QE3推出的预期，一些先知先觉的投资者已经提前布局了黄金股，最终赚得盆满钵满。有“民企黄金第一股”之称的恒邦股份（002237.SZ）9月暴涨65.44%；中金黄金（600489.SH）上涨29.19%，山东黄金（600547.SH）亦录得24.43%的涨幅。
瑞银证券董事毛一斌告诉《英才》记者：“QE3将持续支撑黄金价格。”瑞银集团(UBS)10月上旬，将2013年黄金价格预估从1725美元/盎司上调至1900美元/盎司。
黄金短期涨幅巨大，部分机构认为黄金价格短期或将走弱，但长期来看仍将上涨。
文|本刊记者 王思宁
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
