本周上证指数在周四冲高回落后，市场的犹豫情绪开始明显，短期内的震荡或将加剧，但中期向好趋势依然没有改变。
光大证券在本周晨会推荐了光电股份（600184），理由是预计公司未来3年军品订单将出现大幅增长，2013至2015年的复合增速不低于40%。
二级市场上，在近期军工概念的推动炒作下，光电股份股价已较最低点有了较大幅度上涨，但目前股价运行的多头格局并未改变。
资料显示，光电股份大股东是中国兵器工业集团下属的北方光电集团有限公司，由此前的湖北华光新材料有限公司发行股份购买西光集团防务资产重组而来。目前，光电股份的主营业务包括光电防务和光电材料与器件（光伏业务已剥离）。光电股份是兵器工业集团的核心保军企业，军品收入占比约为65%，净利占比约50%。目前产品主要包括重弹发射车、导弹导引头、航空平显设备、光电吊舱、侦察车等。
光大证券之所以预计未来3年公司军品订单将出现大幅增长，原因包括以下几个方面：一是由于公司重弹发射车面临陆军装备更新换代的需求，订单十分饱满；二是由于红箭导弹持续列装和外贸出口，作为消耗品的导引头需求旺盛；三是公司在航空座舱平显设备领域打败多个竞争对手，在部分产品型号上取得突破性进展；四是公司近年来在直升机载光电吊舱开拓力度较大，在近几年军用直升机加速列装的背景下，预计将能保持较高增长。光大证券方面预计，光电股份2013年军品净利润将突破1亿元，2013至2015年均增速将不低于40%。
除了在军品业务方面有较好的提升空间外，在光学玻璃业务方面，光电股份下属的新华光公司是全球重要的光学玻璃生产制造中心，也是我国最大的光学玻璃生产基地之一，具有年产6800吨光学玻璃产品的产能。公司产品国内市场占有率约30%，居国内同行第二，在全球市场份额为17%左右。
光大证券指出，光电股份的光学产品用途广泛，但是公司仅仅做这些玻璃的一次压型，目前正在进行二次压型的生产线建设。其中镧系玻璃年生产量达到了400吨，产品市场占有率已稳居国内同行业的第二名。公司产品已经迅速进入国际主流市场。
在2011年，由于稀土价格的巨幅飙升，导致光电股份的生产成本迅速上升，2011年全年的毛利率下降5.29个百分点至23.02%。而进入2012年，光学玻璃的主要原材料氧化镧，氧化钆价格出现大幅回调，这会明显降低公司的营业成本，提高毛利率，对公司业绩有很大的助推作用。公司的光学玻璃业务受益于二次成型而毛利率提升，光大证券预计其未来3年复合增速可达30%。光学玻璃目前收入占比约30%，净利占比约50%。
业绩方面，光大证券基于军品和光学玻璃两项业务的增长预期，给出公司2013和2014年EPS分别为0.8和1.21元。
林然
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