大部制改革的制度红利

　　铁道部取消后实现政企分开，市场空间和活力被释放，社会资本进入门槛降低，招标、采购、定价将更加市场化。而出版和广电合并后，审批和监管减少，横跨多领域的整合难度降低，将催生出大传媒巨头。

　　“两会”通过的大部制改革在国内外引起非常大关注，铁道部被取消，重新组建了国家铁路局和中国铁路总公司，实现政企分开；新闻出版总署与广电总局则合二为一。大部制改革是个大转变，放权给市场，放权给企业，利好信号不断，资本市场相关概念股一路看涨，这次制度红利到底能带来什么影响和机会？

　　铁路投资价值将被释放

　　大部制改革是释放和展示铁路投资价值的一个催化剂。从长期看，政企分开将会降低社会资金进入门槛，铁路运营情况和盈利能力有望逐渐好转，对社会资金的吸引力也将增加。同时，铁路建设的招投标有望下放，在市场化运营体制下，铁路货车自备车采购需求能得到更好的释放，零部件价格更市场化将降低整车制造企业的成本。

　　这些利好信号未来都将惠及企业，但从目前来看，南车、北车等龙头企业，乐观中都还带着谨慎，毕竟改革才刚刚开始，未来的走向难以预料。总的来说，改革有利于建立相对市场化的运价体系，对铁路运输企业有利，很多人预测，2013年年内，铁路客运的运价会有大幅提升，这也将对公路运输和航空运输企业产生积极影响。

　　但是，由于铁道部的债务由新组建的中国铁路总公司继承，短期内将令投资资金顺利到位面临一定风险，相关基建和交运设备制造行业面临的风险加大。

　　传媒巨头时代来临

　　在改革之前的格局下，新闻出版与广播电影电视这两大领域已有一些混业经营，但是跨领域整合难度很大。两家机构合二为一后，自上而下的审批和监管减少，跨行业、跨部门整合难度降低，文化传媒产业的整合阻力减弱。拥有资金和融资优势的传媒集团，有望通过跨行业、跨媒体重组迅速做大，多元化经营的大传媒集团有望诞生。

　　近几年，传统报纸书刊业受互联网冲击比较大，一直在努力寻求出路。改革可能会对中小型的文化企业产生一定冲击，但市场竞争更可以使“半死不活”的企业焕发生机。从目前看，出版领域的市场化程度更高。截至2012年底，有8家图书出版和5家报业集团上市，它们将进一步带动电台、电视台、报纸、杂志、出版社等领域的公司化改组和市场化改制。

　　改革之后，三网融合也将得到大发展。三网融合的监管机构得到一定精简，大广电和大电信概念的推进，将促进公司层面的创新与合作，监管成本和运行效率的变化无疑将使三网融合的深度和速度得以提升。

　　从相关的产业链和上下游的传导机制看，三网融合的推进将会带动更多的投资。据估算，三网融合仅有线产业就将带动数千亿元，后续产业空间可超万亿元规模。一方面，三网融合将带动宽带网络的建设和光纤、光缆制造业的高速发展；另一方面，三网融合将为设备厂商提供巨大的市场空间。

　　*作者系中国科学院博士

　　■文/陈颖

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