通信：关注4G板块业绩确定股

　　投资要点：

　　1、中报业绩分化是主流。

　　2、网络规划和光纤传输最早受益4G启动。

　　中报整体靓丽业绩不会出现，但子板块和个股不乏亮点。1)网络规划及工程配套以及光纤传输板块受益投资较早，上半年将有部分体现；2)专网通信和终端类上市公司业绩存在分化，有增有减；3)通信运营受益于对比基数较低，上半年业绩大幅提升；4)移动增值业务提供商与运营商投资关联度较低，增长较稳定，上半年仍将获得20%的增长。

　　投资策略：关注4G板块业绩确定个股。从通信行业固定资本开支来看，13年前5月资本开支进度偏慢，同比负增长，通信板块中报出现整体性靓丽业绩是小概率事件。在当前较高估值的基础上，业绩预报和中报不达预期的个股将面临回调风险。7月运营商陆续启动4G规划、主设备、工程配套及传输类的招标，热点不断，将继续维持通信板块的景气度，业绩增长确定的个股在中报分化的对比行情下有望受到进一步追捧，建议坚定持有。推荐烽火通信、杰赛科技、日海通讯、宜通世纪以及有望受益国内PDT市场启动的专网通信龙头海能达。