股市大涨 鹏华资源B成抢反弹利器

　　近日市场大幅反弹，部分杠杆基金“逆袭”，此前一度逼近向下折算阀值的鹏华资源等高杠杆基金，在近几日反弹中成交额急剧放大，明显获得资金追逐。其中，鹏华资源B继周二、周三盘中涨停后，周四几近涨停，全天成交2143万元，呈现量价齐升态势。市场人士指出，基础市场走好是杠杆基金发力的重要原因。在市场低位反弹阶段，资金更爱追捧高杠杆品种，而鹏华资源B所跟踪的指数（中证A股资源产业指数000805）作为等权重、强周期的代表指数，在周二下午即开始大幅拉升，周三收盘上涨4.61%，周四收盘上涨4.18%。在目前市场点位，分级基金进取份额的杠杆水平相对较高，助涨助跌的功能也十分明显。截至周四收盘，鹏华资源B杠杆水平仍在同类前列，高风险偏好的投资者或值得关注。

　　海通证券指出，当投资者判断未来市场反弹概率较高时或是市场形成反弹时，可选择配置高β+高仓位+高杠杆的中证资源B博取波段反弹。此外，鹏华中证资源母基金的标的指数集中配置在资源类，相比目前市场上众多的宽基指数分级产品，行业属性鲜明的指数分级产品仍具稀缺性。如果投资者预期未来市场资源行业有较好表现，可以保留与其契合度较高的A股资源分级B进行波段操作。

　　对于后市，也有谨慎观点认为，未来应选择稳健收益类产品。日前央行发文对银行间债市交易的规定，引发市场对未来银行理财产品增发的担忧，一位投资者告诉记者，近期收到的银行短信，理财产品的年化收益已经降至4%-5%。市场专业人士表示，在多空博弈的市场中，不光是进取份额具有投资机会，分级基金的稳健份额同样具有投资机会。

　　此外，海通证券也指出，向下到点折算都会给A类份额带来绝佳投资机会，而鹏华资源已经连续两次发出可能触发不定期折算的提示性公告。由于A类份额二级市场一般都会折价交易，折算后可让投资者以净值兑现大部分折价买入的资产，从而在短期就能套取较高的折价收益，以鹏华资源A为例，约定年化收益6%，周三折价收盘。同时，海通证券指出，由于折算前B类份额因杠杆较高通常会大幅溢价，折算后杠杆将降至初始水平，其溢价率会因吸引力的下降而显著降低，在整体套利机制的作用下，A类份额的折价率也会随之收窄，进而带动其二级市场价格的提升，因此如若投资者看空资源板块后市，此时或是稳健份额的吸筹良机。