三维工程：行业空间再次打开

　　与神华宁夏煤业签订1.48亿合同。2013年6月18日，公司发布公告称与神华宁夏煤业集团有限责任公司签署了《神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目硫回收详细工程设计及采购(EP)承包合同》，合同额暂定为1.48亿元，占公司2012年收入4.55亿元的32.54%。相比对业绩的影响，本合同的意义显得更大，总投资550亿的神华宁煤煤制油项目2012年已获得国家发改委批准，并于三季度正式进入工程实施阶段，此次合同签订将引起市场对公司未来持续承接煤化工硫回收订单的良好预期。

　　硫回收发展受益煤化工，空间再次打开。公司是国内硫回收行业龙头，已承接80余套硫回收的设计与工程承包业务。国内炼厂建设放缓，煤化工规模化成为硫回收行业再次打开发展空间的催化剂。2012年至今国家批复的现代煤化工项目高达14个，投资额3840亿。

　　未来三年净利润复合增速35%。公司承包的中化泉州硫回收项目将于13年三季度中交，中煤鄂尔多斯能源化工催化剂合同也将于13年中期执行完毕，共计将确认收入超过4亿元，因此13年上半年业绩高增长、全年业绩增长确定性强，基于对公司未来订单的乐观判断，预测未来三年净利润复合增速将达到35%。

　　操作策略：二级市场上，该股目前仍处下行调整阶段，后市或有机会。