中牧股份：或再创新高

　　中牧股份（600195）全面布局各大业务产能扩增。公司全产业产能扩增启动，预计2014年口蹄疫疫苗、饲料添加剂产能率先扩增，分别增长54.5%和210.5%；2015年非口蹄疫疫苗、兽用化药、饲料添加剂产能相继扩增，分别增长24.1%、30.4%和16.9%。口蹄疫疫苗产能扩增有助满足质量新标准下抗原含量提高的生产需求；非口蹄疫畜用疫苗产能扩增缓解成都药械厂排厂紧张现状，留足产能空间加速发展畜用常规疫苗。

　　成熟的研发体系和营销网络有助于产品创新与市场推广。中牧研究院与公司科技委员会、四大研究所以及外部产学研机构形成全方位研发体系，2009年来取得7个新兽药证书、6个产品批准文号，已成功推出猪圆环病毒2型灭活疫苗、ST猪瘟活疫苗等产品。公司已覆盖20多个省市、40多家规模养殖企业、900多家经销商，常规疫苗的“地区性养殖协会合作推广”模式初显成效，也或将共享兽用化药与饲料添加剂的同质化渠道。

　　操作策略：二级市场上，该股自今年六月下旬创出阶段性底部后，走出一波震荡向上的行情，特别十一月份以来，上行的趋势非常稳健。年初至今，该股的涨幅不到23%，从历史上看，经过连续两年多的下行，股价已经处于低位水平。公司产能扩张，新品市场看好，业绩值得期待，股价有望继续创出新高。