互联网行业垄断初显

　　近一年来，互联网行业内的多起重磅交易，预示着中国的互联网行业正站在三岔路口前，垄断，从没离互联网这么近过。百度、阿里巴巴、腾讯三大巨头突然开始大规模投资，目的都是O2O这个万亿盛宴，不过，它们的投资与其说是抢滩O2O，不如说是一种战略性防御。

　　几个月以来，乌克兰，这个位于欧洲东部的世界第三大粮食出口国，成为了世界关注的热点，触发冷战结束以来俄罗斯和西方最严重的危机。在全球政治与经济日益一体化的现在，该冲突对世界经济有何影响呢？

　　影响发达国家的石油供给

　　对发达国家的影响，更多体现在石油供给方面。石油是需求弹性很小的商品，石油供给冲击很容易造成原油价格大涨的局面。而俄罗斯恰恰是全球最大的原油和天然气生产国和出口国之一。欧洲石油供给直接依赖于俄罗斯，俄罗斯还对欧盟的天然气供给具有主导权。

　　曾经，1973年第一次石油危机令西方国家几乎全部在1974年陷入衰退。第二次石油危机始于1979年，经济下滑延续到1982年，发达国家通胀水平同时上升，一些不当的货币政策和政府监管措施等导致欧美经济在上世纪整个70和80年代陷入滞涨的泥潭。

　　幸好，俄罗斯的石油产量不及OPEC国家，并且俄罗斯并不在这场战争中拥有绝对的主导权，本国经济严重依赖于能源出口，若能源出口受阻，本已疲弱的俄罗斯可能陷入衰退，近两年趋于不稳的俄罗斯政局也将恶化。故出现类似上个世纪70年代那么严重的石油危机可能性不大。但若激化，势必对整个世界经济产生重大影响。

　　同样，俄罗斯在全球玉米与小麦供给中占比显著，如乌克兰玉米出口占全球大约15%，因此其局势的动荡将造成玉米和小麦价格上升，推动成本上升，可能产生成本推动型通胀，对全球经济的复苏产生不良影响。

　　资金逃离或影响新兴市场

　　俄罗斯如今比过去更依赖国际经济，西方国家的制裁显然对俄罗斯经济有着一定影响。同样，对于乌克兰这样一个本身经济就不够发达的国家来说，该危机的打击更是致命的。

　　而对其他新兴经济体来说，乌克兰危机发生在新兴市场国家增速本已趋缓的时候，加剧了资金从新兴市场回流。俄罗斯卢布与乌克兰格里夫纳汇率双双刷新历史新低。俄罗斯宣布将基准利率由5.5%上调至7%，央行也抛售了113亿美元救市，是历史上最大规模的干预之一。俄罗斯局势恶化会进一步改变资产配置策略，使得资金进一步回流发达经济体。

　　中国是乌克兰的第三大贸易伙伴，中国对俄罗斯和对乌克兰出口种类比较类似，鞋、帽、伞、纺织原料、纺织制品以及塑料制品占比较高，但是均不超过10%，因此俄罗斯与乌克兰局势对我国的出口不会造成显著影响。而中国从乌克兰进口最大的类别是动植物油、脂、蜡，从俄罗斯进口最大的类别是矿产品，可能会拉高我国进口价格。需要关注的是避险情绪以及资金从新兴市场流出的趋势，但中国与其国情有一定差距，故不必过度惊慌。

　　作者系中国量化学会专家委员会成员，北大光华管理学院博士

　　文/尚爵

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