近来，金融中介机构倒闭案件频发，票据理财风险也陡增。
票据理财是商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。在票据类理财宣传中，“保本保息”、“银行兑付”一直是最吸引投资者眼球的词语，甚至有不少人认为，只要银行不倒，票据理财的安全就有保障。但业内人士指出，事实并非如此。
首先，票据理财是单个融资方以票据作为质押担保，通过网络平台向公众集资，并承诺到期给予相应回报。目前，这种融资方式是否合规并不完全明朗。
其次，虚假票据、克隆票据给票据投资带来了不可控因素。工行票据营业部人士表示，票据最安全的是电票，这个无法造假。但各个银行设备和后台水平不一，许多中小银行还达不到电票交易的水平，而纸质汇票相当于纸质支票，造假现象不少。
此外，票据还有背书（即转让票据并签章）风险。一是票据的背书是有限制的，且形式必须合规：必须签上转让者的法人章、财务章；多次背书时，必须在粘单上加盖骑缝章；背书必须保持连续性，否则承兑人可拒绝付款。二是明确标有“不得转让”的票据，是不能进行背书转让的。
业内专家表示，就目前而言，基于票据融资市场衍生出的票据理财产品属于新生事物，其模式机制尚未成熟，加之信息不透明，尚没有明确的规章制度和风控体系，隐藏着诸多风险。其中，票据理财的主要风险在于延迟兑付的违约风险。整个票据市场目前的到期违约率平均为0.2%～0.45%，但如果承兑行集中在城商行、农商行、农信社等机构，到期兑付风险会高于平均水平很多。
文 何杰
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