注意回避调整风险
- 来源:股市动态分析
- 关键字:股市,风波
- 发布时间:2010-10-20 15:01
本周成交的激增之快、放量之巨令人咋舌！尽管单日成交最高（周五4527 亿元）尚未超过历史天量（去年11月24 日的4766 亿元），单日成交手数（沪市）亦权居历史第三位。但一周成交却创下历史天量，且周内日均成交（两市合计）首次超过了四千亿元，为4187 亿元。若问钱从何来？如将之归为原来市场内做多机构的存量资金，恐怕解释不通。一般认为新增资金应主要来自如下几个方面：鉴于房市遭到打压而转战股市的投机资金、憧憬人民币升值而加速流入的境外热钱，以及股市内一直等待机会的右侧交易者。前者难以有具体的统计数字，但从前期房价的疯涨可以推断绝不会少；中者则有央行刚刚公布的9 月我国外汇储备增加1005 亿美元，创出历史新高为证，显示热钱确实加速流入；后者则属于趋势明朗后的空翻多资金，数量也不可小视。在多重因素的合力推动下，一连出现天量级的成交也就不奇怪了。
一周成交创出历史天量有利，也有弊，利在于非如此不能有效突破长盘了两个月之久的平台、突破上头的层层压力；弊在于做多动能消耗过大过快，特别是本轮行情显然以大盘权重股为主打品牌，必然要消耗巨量的资金，从而给行情的持续性打上问号，给行情带来一步到位的隐忧。本周最高已超出2319点起动后第一波（a 波）的长度，再向上则面临由3478 点跌至2319 点反弹0.618 倍的黄金分割位3036 点的巨大阻力。考虑到作为本轮行情引擎的上证50指数或超大盘指数本周已有13.21%及12.49%的涨幅（若再推前至中秋节时计则更多），积累的调整压力已非同小可，应该说下周初随时会有大幅调整的可能。再加上下周是3478 点之后的第60 周，在成交激发的条件下（再放天量滞涨或缩量过甚），导致变盘将成为大概率事件。
这里提出一步到位的假设，绝非杞人忧天。至少依据今年的历史经验，放出巨量之后，难免有见顶之虞———不管见的是什么性质的顶。近者如去年的3478 点，以及去年11月底的3361 点，都是在成交手数创阶段新高后几日或当日即见顶回落的，更何况这一次还有单周成交创历史天量配合。股语有云：怎么样上去的，还会怎么样下来。多一份小心，多一些风险意识，先保住胜利成果，才是应优先考虑的。
行情刚起时，笔者是预期它有望走到月底，甚至走到11 月上中旬的。但像现在的这种走法则会像大自然的法则所昭示的那样———缩短它的生命周期。当然不排除后市它还能创新高，但若想志存高远，飞得更高怕是不可能了。
这不仅由行情的波浪性质———2319 点以来的第三波（C波）决定，亦由主力机构发动本轮行情的初衷所决定。笔者始终认为：主力的意图就是上期本栏已点明的：“抬拉估值偏低的大盘权重股已低风险收益比赚一把，兼可掩护中小市值股估货”———这正是目前大盘所显示的。■
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