风格转换节后再战2700

　　9 月的收官之日，似乎让人看到希望，略微放量的中阳线，预示着10 月的市场可能相对较为乐观。

　　假设本周五中阳线的市场信号有效的话，那么前期的调整可以视为中秋国庆长假效应的前提前反应，技术上沪指退而蓄势构造头肩底复合右肩的低点2573 点再次得到确认，并以此判断再次挑战颈线位2700 点的可能性较大。

　　这是乐观的预计，市场需要满足的技术条件是：第一，成交量继续维持在沪市1000 亿以上；第二，成交量保持温和状态，不能突然放大量，而缩量则可接受；第三，沪指挑战2700 点时成交量要“后量略微超越前量”；第四，回调不能失守2600 点。如果这些条件不具备，那么市场可能再度转入横盘整理的可能性较大，且不排除击破2600 点，回探2480 点附近的支撑。

　　另外，从本周市场的资金流向和热点分析，笔者发现，结构性调整加剧，资金从有色金属到黄金、到金融和地产上，似乎由前期的中小盘概念股开始过渡到周期性行业蓝筹股上了，看似期待的风格转换已经来临。有一点，笔者多次在讲演场合阐述的是新兴产业是推动经济前行的引擎，但新兴产业并不能因此而替代传统周期性产业，而应该是通过新兴产业的刺激，帮助传统周期性行业进行产业结构调整和产业升级，以此具备新兴产业的一些因素，那么新一轮的经济拐点就出现了。显然目前还不具备，因此，对于这些品种出现的反弹和近期资金的流入，我们可以解读为有色金属步水泥行业的后尘，以淘汰落后产能和并购重组的方式，开始转型并产业升级，但也只是产业升级和转型的开始，并非已经完成，因此行情的持续性有待观察；黄金则是典型的通胀预期下的保值增值；而金融和地产，走强的直接因素是国家对房地产政策的严厉调控再度出现，市场解读为利空出尽，但是否真的利空出尽，笔者认为不尽然，其超跌反弹的技术动能要求可能成为主要原因。

　　综上分析，笔者认为市场风格转换依旧是市场资金所期待的，但真正的转换成功则需要经济真正的复苏和好转，目前看来，个人认为是本轮2319 点反弹行情以来的一个系统性修复，毕竟金融和地产的走势远远滞后于大盘，也正是因为这两大权重板块的补涨要求，才会封杀大盘的下跌空间，也才有此前笔者认为后市行情绝对不会太悲观的观点。风格转换是一种预期，但目前似乎不具备风格转换成功的条件，而还将会是资金的深度介入会左右市场的炒作，那么由此引发的个股行情可能会如火如荼，只是一旦操作上节奏踏不好，那么我们极有可能是赚指数不赚钱，这也需要投资者有这样的心理预期。或许，10 月份仍是反弹充满期望一月，但越到反弹的后期，我们越是要锁定我们的利润，因此风险的防范又要提到一个高度了。

　　操作策略：节后理论上可以积极做多，在关注金融地产的同时，我们还是需要重点留意新兴产业的龙头股和消费类龙头股的交易性机会。2700-2750 点附近注意风险，沪指支撑在2550-2600 点。