利空来袭冲高回落

　　本周，沪深300 指数大幅下跌71.18 点至2861.37点，跌幅达2.43%；成交额为4076.4 亿元，较上周减少679.7 亿元。周一指数强势向上，单日上涨29.77 点，涨幅为1.02%；此前公布的8月份CPI 数据达3.5%，创年内新高，实际利率为负，市场加息预期再次加强。受此影响，周三、周四连续两个交易日跌幅分别高达1.75%和1.90%。期指合约方面，IF1009、IF1010、IF1012 和IF1103 合约的周跌幅分别为2.53%、2.43%、2.32%和2.20%。9 月17 日（周五）为IF1009 合约的最后交易日，有926 手最后进入了现金交割，下周一新的11 月份合约IF1011 将挂牌上市交易。

　　其中新主力IF1010 合约成交55.01 万手，成交额4784.47 亿元，持仓22675 手。主力合约IF1010 在整个期指市场的占比分别为：成交量占44.43%，成交额占43.99%，持仓量占82.46%。

　　即期合约对现指保持升水状态，由周初的1.8 点上升到周末的17.4 点，不过，这一数值仍属于正常范围。前二十名持仓主力持仓保持净空状态，并且发生由前半周逐渐递减到后半周逐渐递增的变化。统计结果显示，前二十名主力净空头周一为2163 手，周三减少到642手，而周五复增加至3390 手。从会员持仓来看，国泰君安位列多空排名榜的第一名，其中持多仓2187 手，持空仓3671 手，净空头1484 手，几乎占前二十名净空头总和的一半。这种一仓独大的持仓结构极易对散户构成威胁。

　　技术上看，沪深300 指数一度冲击箱形整理区的上边缘线，后在加息预期之下，指数未能巩固前期成果而重新落回箱体；指数已经跌破5 周均线，但仍受到10 日均线的支撑，且未击穿箱形整理区的下边缘线。期指各合约全线回落，以中阴收报，但已接近支撑线。预计下周沪深300指数继续下探，2800 一线将面临考验；若此位不破，指数将维持箱体震荡。