拿下年线势在必行

　　什么叫冰火两重天？“你在南方的艳阳里大雪纷飞，我在北方的寒夜里四季如春”说的不是气候，而是我们的大A股和我们的小弟港股。本周A股市场继续窄幅调整，而港股则在成功构建小双底之后，累计上涨20%。按照华尔街说法，只要上涨20%就是牛市，那么港股毫无疑问已经提前进入牛市。

　　另一组数据是，自8月16日深港通获批以来，港股通资金流入有所提速。尤其进入9月份，沪港通下的港股通净流入明显放大，日流入约46.25亿元，累计流入277.51亿元。而9月5日流入51.97亿港元，流入创6月24日以来新高。看到这里，我们已经很清楚港股大涨的原因了，是资金南下才推动股指的上涨。还记得年初的时候，港股整体市盈率处于历史低位，被誉为全球股市的洼地。转眼间，股指就从2月份的低点上涨了30%左右，这其中反映的是市场的本质：低了就有人买，高了就有人卖。

　　回到A股市场本身，指数仍然没有太大的变化，不过值得欣慰的一点是，PPP概念继上周萌芽之后，本周开始大爆发。笔者曾多次分析过为何PPP对于中国稳定经济有重要的作用。在民间投资剧烈下滑、大量行业处于去产能的背景下，经济暂时难言稳定和好转，此时就需要国家出台积极的财政政策来拉抬经济稳定。上半年，由于房地产市场放松导致一线城市房价大涨，成交量也大幅攀升，对于稳定经济起到了积极的作用。

　　但是，一味的依靠房地产市场是有较大风险的，因此我们可以看到现在收紧的风声再起。另外，房地产的大周期已经决定房地产行业已经处于下行周期，单纯依靠房地产带动基建已经是强弩之末。在这样情况下，财政部不惜使用洪荒之力推出PPP，加大基础建设的投资，带动民间投资，总投资额高达6万亿。可以说，这一措施对于下半年稳定经济会起到重要的作用，同时高额的投资也将给相关的企业带来大量的订单，对企业业绩产生积极的提升作用。

　　周二PPP概念全面爆发，和ppp概念紧密相连的环保、园林、水务、基建等板块都走强，涨势喜人。与此同时，公募基金把一带一路、PPP、国企改革列为下半年三大主题投资，其中又以PPP为重中之重，可以预料到的是，PPP的炒作绝不会戛然而止，而将是一个反反复复的炒作过程。

　　笔者这么说，不仅仅因为ppp是政策面的强力推动，也因为它对相关企业的业绩带来了实实在在的帮助。笔者认为，在PPP相关行业中，环保、基建是最值得注意的方向，一来是因为这些企业获得的订单数量最多，二来是这些行业目前市盈率都处于历史低位，有心的朋友可以深挖相关的细分龙头。

　　周四上证指数的日内波动幅度一度创出2003年以来的新低，这个信号说明多空双方都已经不太愿意参与其中。换句话说，市场已经极度冷清，这个时候往往就是变盘点。由于本周已经多次冲过年线，虽然还未完全站稳上去，但是可以预料的是，最快下周，一举拿下年线应该是较为确定的事情。这个时候我们拿好筹码就好，跌无可跌就是要涨的信号。

　　金鼎

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