国家队：三季度持股集中度下降

　　按照2016年9月30日的收盘价计算，“国家队”的持股市值为0.98万亿元，占全部A股流通市值的2.6%；“国家队”持股个数为1178家，占全部A股数量的39.8%。从持股市值变化来看，2016年3季度末较2季度末的1.01万亿元小幅减仓，结束自15年3季度以来持续小幅加仓的态势。从持股个数变化看，2016年3季度末较2季度末减少21家；从15年3季度以来，“国家队”的持股数量逐季减少，相较于15年3季度末，16年3季度末持股数量已经减少了226家，体现出“国家队”持股范围进一步收窄。

　　从“国家队”持股特征看，板块方面，仓位依旧集中在主板，但已小幅减仓。截至3季度末，“国家队”主板持仓市值占比为90.5%，相较于2季度小幅下降0.3个百分点；中小板和创业板分别为6.7%和2.8%。而从行业方面来看，“国家队”的持股市值也依然集中在金融行业，3季度末持仓占比达到37.7%，并且持仓前5大行业并没有发生变动，依旧为银行、非银金融、建筑装饰、医药生物、房地产等，只是仓位略有下降。在对持仓占比较高的行业小幅减仓外，“国家队”在3季度小幅加仓了交运、机械设备、电子、纺织服装以及化工等行业。

　　此外，从“国家队”持仓市值占流通市值的比重看，“国家队”的影响力在进一步小幅下降。从板块来看，“国家队”的主板持仓市值占主板流通市值占比已经从15年3季度末的3.65%下降至16年3季度末的3.15%，中小板和创业板分别从15年3季度末的1.86%和1.55%下降至16年3季度末的1.04%和0.94%。从行业来看，除了金融、建筑装饰、钢铁之外，其余行业的“国家队”持仓市值占行业流通市值的比重均没有超过3%。

　　个股方面，天风证券做了统计，3Q国家队大幅增持了中恒集团、思源电气、东方证券、创业软件等，同时大规模减持了长电科技、大北农、金种子酒和浙江龙盛等。

　　国信证券 郦彬

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