险资,电子股

　　今年来保险机构频繁在二级市场“举牌”上市公司已俨然成为一道亮丽风景线，其中有以财务投资为目的进行长期配置的机构，如中国人寿、太平洋保险、新华保险、中国太平、泰康人寿等传统大型保险机构，也有如安邦保险、富德生命人寿、恒大人寿、前海人寿、阳光财险等富有投资想象力的机构，这些机构往往能给投资者带来短线机会。历史数据显示，险资是赚钱最厉害的机构，无论哪一种类型，只要跟着险资走往往都能跟着喝汤吃肉。我们统计了三季度保险公司最新的持仓信息，从中或许可以找寻到一些投资机会(表格详见第10页)。

　　截止2016年3季度末，保险公司共有993个产品出现在上市公司的三季报中，买入共686只股票。其中险资新进入的个股多达273只，增持20只个股，减持29只个股。

　　从行业分布来看，险资配置最多的板块为医药生物，个股数量多达48只，其次是机械设备和电子行业，分别有47只和44只。此外，险资在化工（42只）、计算机（39只）、电气设备（38只）、房地产（36只）、汽车（32只）、传媒（30只）、交通运输（30只）、食品饮料（30只）等板块中也较为活跃。

　　从增持的角度看，本期中国太保获险资增持的数量最多，天安财保增持了公司5283.25万股，占流通股比例提升至2.01%，增持超过千万股的还有中国平安（+2502万股），三安光电（+1694万股）以及太平洋（+1480万股），可以发现，险资三季度大幅加仓了估值偏低的金融标的，此举或存在避险的可能。

　　从减持的角度看，前海人寿本期减持了南玻A4.07亿股，数量最多，同时，光大银行遭遇中国再保险集团减持7320万股，广汇能源被君康人寿减持6390万股。减持超千万股级别的还有格力电器、国电南瑞、大华股份、通裕重工、中化国际、中航资本、大秦铁路、江淮汽车。减持似乎没有什么行业偏好，但从二级市场走势看，除了广汇能源，其他个股均有不错的涨幅。

　　站在新进个股的角度，险资三季度加大对电子行业的配置力度，电子行业个股数量上升至23只之多，紧随其后的是机械设备和化工，分别有22只和18只。从规模上看，国华人寿大举买入山东钢铁2.02亿股，占流通比例达到了2.46%，买入规模较大的还有京东方（+1.43亿股）和建设银行（+1.31亿股）。值得注意的是，三季度恒大买入了梅雁吉祥9395万股，但截止11月1日，已全部清空。

　　险资重仓的个股大多数是长线投资或者财务投资，个股普遍具有估值低、分红高的特点，因此对于险资大举配置的行业，如医药生物、电子等行业，需要特别留意，往往就是下一个估值洼地。

　　《股市动态分析》研究部

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