12月12日，在多重利空因素制约下，沪深两市放量大幅下跌，再现“黑色星期一”。上证综指收盘跌2.47%，报3152.97点；深证成指跌4.51%，报10302.85点。创业板指破位暴跌5.50%，报1984.39点。此后两天，市场反弹无力，创业板指更是连创近期调整新低。
面对目前的市场，私募们纷纷发表看法。赛亚资本董事长罗伟冬表示，两融折算比例调整造成创业板周一的大跌，预计近期还会有一定的抛压。金鼎轩投资董事长杨惊涛认为，创业板不破不立下迎来加速赶底阶段。巨泽投资董事长马澄建议投资者持币观望，等待市场企稳再介入。
不确定因素使市场承压
今年以来，创业板走势不佳，近期更是连续大跌。截至12月14日，创业板指下跌27.67％。
面对本周创业板的暴跌，罗伟冬认为，创业板大跌主要是由于两融折算比例调整造成的。大批小盘股折算比例调整为零，比例安全的投资者只能卖出不能买进，比例高的投资者必须在一天之内卖出静态市盈率高的小盘股，还有甚者必须卖出大蓝筹开维持抵押担保比例。加上险资的偃旗息鼓，因此市场一面倒空头取胜，尽管国家队已经入场维稳指数，仍然挡不住指数大跌。
瀚信资产研究员陈天明表示，市场下跌是对一些不确定因素的担忧造成的。原因有两个：一是监管层加强对保险资金的运作监管，相继处罚了前海人寿和恒大人寿的违规操作；二是美联储将公布最新一期的议息会议结果，部分投资者担心美国加息，暂时出场观望避险。
轻仓观望耐心等待抄底机会对于后市走势，上述私募虽然不乐观，但也不至于过分悲观。
罗伟冬预计后市大盘会维持大的横走平衡市格局，预计未来几天还有一定抛压，但是仍然有机会止跌回稳继续横走平衡市。
马澄表示，近期市场不利因素较多，建议投资者整体持币观望，等待市场企稳。
陈天明认为，监管部门对部分保险机构的纠偏行为是有利于市场的良性发展的。保险资金作为市场的重要金融机构，应该严守风险底线，成为稳定市场的重要力量。12月份美联储加息，短期会对人民币会有所影响，但考虑到今年人民币已经贬值超过了6%，短期再大幅度贬值的可能性较小。
陈表明表示，美元加息不会对国内经济造成冲击，国内经济依然维持平稳运行。A股目前已经处于历史的估值底部，具有很好的投资价值。建议投资者目前这个阶段可以加大证券或者股权投资的资产配置。
杨惊涛认为，对于创业板来说，目前不破不立下迎来加速赶底阶段，错杀的优质个股也将迎来布局良机。他建议投资者保持适当仓位稍作观望，耐心等待阶段性抄底机会。
本刊记者 杨阳
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