互金圈将迎合并周期 行业格局仍难定夺

　　网贷平台自去年开始进入洗牌寒冬期，如果点融网和夸客金融的合并属实，恐怕注定要成为网贷历史上的一个标志性事件。

　　牵手联姻的风潮似乎也要刮进互金圈了。

　　近日，关于点融网和夸客金融将合并的消息再度传出。随后，有点融网的相关合作机构向《中国产经新闻》记者透露，合并传言可能并不属实。

　　然而，根据一本财经的报道指出，据多家知情人士透露，合并属实。

　　究竟事情的真相是什么？在各方欲说还休的状态下，恐怕真相还难以完全浮出水面。但是，在许多业内人士看来，互金企业将进入合并周期却已是不争的事实。

　　资产荒引发合并潮？

　　如果点融网和夸客金融的合并属实，恐怕注定要成为网贷历史上的一个标志性事件。

　　尽管合并与否的实际情况还不得而知，但很多舆论都认为网贷行业的合并大潮可能即将开启。

　　对此，91金融创始人、董事长、CEO许泽玮在接受《中国产经新闻》记者采访时表示：“从某种层面来讲，互金企业相互合并是行业趋向成熟的一个表现，如同当年的‘千团大战’一样，在互金行业发展前期，监管套利空间很大，大量创业企业、投资机构不断涌入，争抢这份大蛋糕。但是随着监管趋严以及行业竞争加剧，此前的‘价格战’‘烧钱战’在现阶段根本行不通，平台更多的是依靠自身业务实力、合规经营、品牌效应等因素取胜。”

　　而实际上，合并潮的背后则是目前平台面临资本荒的现实情况。

　　去年开始，网贷进入洗牌期，行业迅速降温。早在2015年1月，网贷新增平台数一度冲上顶峰，达到189家。而到了2017年2月，新增网贷平台数首次为零。行业拐点已然出现。

　　然而，许泽玮认为，资产荒现象只是针对部分平台而言，现阶段的互联网金融行业，对于优质平台而言，也不会出现什么资产荒问题。

　　“一方面，经过近些年的发展，大平台的品牌优势开始显现，无论是投资者，还是借款人，都更倾向于选择大的优质平台；另一方面，平台经历了多次洗牌后，并在此背景下能够逐步成长壮大，足以说明平台自身实力。因此，平台自身也会沉淀很多资源，包括大量的优质资产。”许泽玮说。

　　在许泽玮看来，针对部分平台面临的资产荒问题，主要存在以下几大原因：“一方面，当下宏观经济下行，央行几次降息降准，一定程度上降低了资产端企业的融资成本。资产端越优质在资金成本上就越有议价权，一些小的平台根本没有能力去承接这样的业务；另一方面，由于行业内大平台的品牌效应开始显现，更多的优质资产会选择大的优质平台，这也是致使部分平台面临资产荒的另一个原因。”

　　合并周期来临

　　实际上，在许多业内人士看来，与其说资产荒导致了互金企业的合并潮，不如说是互金企业已迈入了合并周期。

　　对此，易观互联网金融分析师李子川在接受《中国产经新闻》记者采访时表示：“行业内的资产荒问题一直存在，最根本的是优质资产不足，也并不是平台现在刚开始面临，另外对于单一平台资产端开拓一直带有分领域、地域性的特征，合并有助于打破这个壁垒。”

　　“与此同时，除了资产端方面的对接，也会有用户数据、技术方面的互补，这个意义要大于资产端的合并。”李子川说。

　　更重要的是，随着政策等因素的影响，用户对于互金企业的接受度也让互金企业们不得不做出一些“新改革”来稳定民心。

　　根据易观千帆的实时监测数据显示，最近3个月来，网络借贷领域活跃用户的普遍下降态势明显，一定程度上反映了用户还处于犹豫期，认知易受到外界负面或者政策约束的影响。对此，李子川认为，在这种情况下，平台内部加码上升为金服或者横向整合走集团化，对防止自身用户流失也会有正面影响。

　　“因此，与其说是一种趋势，不如说是短期内会集中出现的一种现象，毕竟跟当前的特殊环境有关系。”许泽玮说。

　　“毫无疑问的是，互金平台相互合并必然会成为行业趋势，这其中就包括‘抱团取暖’和‘强强联合’这两种可能。”许泽玮认为，随着监管逐步升级、行业竞争加剧，会进一步压缩网贷平台的利润空间，一些小的平台会选择投靠大的平台，行业内相互并购等现象将越来越多。

　　“当然，也不排除一些大的互金平台为抢占市场而选择合并以壮大实力。如果说现在的互联网金融格局是二八格局的话，即20%的平台拥有80%的市场。那么我相信，在2017年，甚至会出现‘一九格局’，未来行业内的马太效应会越发地凸显。”许泽玮说。

　　道阻且长

　　牵手联姻或许是互金企业在当前背景下所做的最佳选择，但合并并不意味着改革的全部。

　　不论是滴滴和快的的合并，还是赶集与58同城的结盟，某种意义上，都是“客户的合并”——大家激烈抢夺的，都是同一批用户，烧钱恶战，不如索性拉手一起赚钱。

　　早期投资了宜信、京东金融和融360的知名投资人周炜就曾坦言：“实际上，中国出现的合并很少有一加一大于二的，主要目的是消除竞争。”

　　而金融领域的合并，最大的收益是规模扩张，提高估值，从而更好地融资或上市。

　　网贷之家联合创始人朱明春就认为，单纯两个理财端的平台之间发生合并，意义并不大，在行业中，大家对理财用户的抢夺没有那么激烈，真正缺少的其实是优质资产。

　　“实际上，单纯的合并，在互联网金融圈意义不大。”许泽玮坦言，当两家企业合并后，虽然在一定程度上扩充了优质资源，但企业自身相当于两个企业服务这些资源。因此，企业合并只是一个暂时的途径，长期来看还是要看企业服务水平及能力。

　　除了对优质资源的争夺，另一方面，人们的需求是多种多样的，风险喜好也千差万别，加上很多场景不同，很难有一家公司能满足人们所有的金融需求。所以，这决定了互联网金融洗牌之后，依然会是百家争鸣。

　　洗牌寒冬期，P2P平台不论是抱团取暖，还是孤军奋战，都是为了在终极一役时，还有搏击的资本和能力。

　　“现在只是开始，路还很长。”朱明春说，我们离行业的最终格局大戏，恐怕还有一段距离。

　　文／《中国产经新闻》记者 杨泥娃