行情未到终结时
- 来源:股市动态分析
- 关键字:ST,政策
- 发布时间:2012-03-06 11:45
今年以来，笔者在专栏文章中始终保持乐观看多的态度，究其原因倒不是笔者有多少未卜先知的超能力，或者说有什么秘而不宣的测市工具。主要基于一些大概率事件的考量。一是最朴素的投资哲学，涨多了要跌，跌多了要涨。上证综指经历了连续两年的大跌，2012年出现小阳线的概率很大。况且上证综指历史上还未出现过三连阴的局面，另外目前时值一季度，统计A股市场数据我们发现这个时段正收益的概率最大。二是从政策出牌的逻辑入手，政府的政策调控始终在防通胀和保就业之间摇摆，从今年年初温总理提出一季度可能会是最困难的时段，笔者就坚信保就业将成为未来一段时间的重点，政策放松将成为未来一段时间的主旋律。说这些事情的目的，主要是和大家沟通投资思路。过度的关注每日的涨涨跌跌对我们的投资收益并没有太大的帮助，辨明大势才是关键。目前市场上提供了许多品种，比如像ETF类型的指数基金以及指数类的杠杆基金。普通投资者只要大势辨明，购买这些品种也会有不错的收益。
对于后市的展望，笔者持谨慎乐观的态度。对于过度看好的观点，笔者认为这种观点就如抗日战争时期的速胜论一样，没有审慎的考量多空力量的对比。A股大行情的产生无非是基于两种情况，一是流动性的大幅改善，二级市场出现钱多股票少的局面；二是企业业绩的改善，通过业绩的改善来降低估值。目前来看，至少在未来的半年里，这两点还不会出现。本轮行情只是在全球股市大涨的背景下，国内调控政策微调促成的一轮行情。如果说2011年是缩小版的2008年的下跌，那么2012年可能就是缩小版的2009年的上涨。
从走势上看，这轮中期上涨从2012年1月6日开始，并在2月9日到2月17日期间突破了2011年4月以来的中期下跌通道的上轨，表明2011年4月份3067点以来的下跌趋势已经结束，市场趋势发生了重大的改变。而本次反弹与去年7月、10月的反弹相比，反弹的幅度和时间都超过了上两次，行情的级别一定相对较大。按照回调百分比理论，反弹将有3个重要阻力位置，一个是3067点到2132点的37.5%反弹位置大约在2482点；其次是50%反弹位置大约在2600点；第三是62.5%位置大约在2716点。在笔者看来，年线位置（2600点附近）才具有较强的压力。目前的调整意味着为我们提供了下次的买入机会。
从投资策略来讲，目前有两类题材值得关注，一是高送配板块，这一板块最近行情走势有些分化。在目前公布2011年度预案或决案的74家送转个股中，有33家送转幅度不低于10送（转）10的个股，其中发布预案至今股价下跌的个股仅5家，且这5家个股均在公布预案前即有股价异动，股价较本次调整底部价格涨幅均不低于30%。投资者可以在关注高送转之后区间跌幅较大个股的同时研究其公布预案之前是否有较高幅度的涨幅，规避有信息提前泄露嫌疑的个股，同时考量公司的行业景气度、净利润变化、超募资金投向等基本面信息作出决断。
二是摘帽行情。一般都是从3月份开始，一直持续到6月份。“摘帽”行情主要可做两个阶段：一是在公司向交易所提出申请后的短期；二是在“摘帽”以后，这段行情更值得期待。目前“摘帽”行情已经拉开帷幕，是投资者提前研究、布局的好时机。截止本周四已有一批ST公司发布了2011年报，扣除非经常性损益后的净利润为正的有12家。其中，ST华源（600094）、ST得亨（600699）和ST化工（000818）在年报中明确提出已经向交易所申请撤销ST。其中ST化工在2月20日提出申请，股价涨幅较小，可以继续关注。
付鹏
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