四月：二次探底 悲观中见转机

　　3月，意外大跌的一月，一场倒春寒伤透了所有投资者的心。不管是郭股评家倡导的价值投资，还是某分析师的钻石底言论，无情的事实再次证明了市场永远是正确的，也没有谁能超越市场。如果评价目前股市而不允许说脏话的话，很多人都无话可说了。

　　市场是残酷的，尽管不可测，但“3.14”的长阴线，其实是用事实告诉我们反弹已经结束。只是我们很多人还不大接受这个事实，总是被各种看多言论左右，也被类似于郭股评家们迷惑，总不想将股市往坏处去想。

　　俗话说，一年之计在于春。3月以来先后发生了很多大事：3月14日，两会记者招待会言论引发股市暴跌。3月16日，今年要努力完成任务之一就是要“出台引导民间投资健康发展的‘新36条’实施细则”。3月18日，国务院批准发改委的《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》。3月21日，鼓励民间资本参与交通运输建设。3月22日，公立医院可引入社会资本改制重组。3月20日周小川在《中国金融》杂志发表署名文章表示银行业改革需打破垄断。3月28日，温州金融试点获批。3月16日，中国信达引入战略投资者，包括瑞银资本、渣打银行，这是近年来国内金融机构接受的最大规模外国投资之一。3月22日，中财网消息称，摩根大通计划收购中国百瑞信托有限公司19.9%的股份，这项交易尚有待中国银监会的批准，预计最快在二季度完成审批。3月20日，壳牌与中石油在华签署首个页岩气开发合同。3月21日，帝亚吉欧63亿吞下水井坊（600779）。3月28日，王岐山等表示要加快推出新三板。

　　根据过往经验，改革深化，将利于经济增长，对股市是利好，不曾想，上述大事的推进中伴随的是股市一路狂泻，短短14个交易日，沪指从2476点下跌到2242点，跌幅达9.4%。仔细看看，政策推出的目的有二：打破国企垄断实行私有化，引导外国资本介入；对内推出新三板扩容挤压股民生存空间。通俗讲，好事股民沾不上边，坏事全让股民碰上了。或许市场下跌，倒逼利于民众的政策出台，股市在不觉间被利益集团捆绑，尤其是有歧义的政策会在很大程度上伤害股市。

　　政策我们无法左右，市场价格走势会反映一切，我们只能从价格信息中预期未来市场的变化。好在市场运行是有规律可寻的，本月指数的下跌，或者谓之为二次探底，如图中月线所示。K线上，与二月相比虽不是穿头破脚，但也是典型的看跌形态。技术上分析，在突破H1线后，本月回调应属于技术性回抽确认突破的有效性，从这一点上分析，沪指则将在被突破的H1线上获得支撑，如果后市不下破H1线则回抽确认完毕，并将重启升势，反之，击破H线，重返H1以来的下降趋势，击破2132点的可能性也很大。故，月初多空双方将围绕H1线展开争夺，也决定了空方暂不能在此肆意做空。

　　短期而言，日线图中显示二次探底已经击破了回吐2132-2478点升幅以来的0.618的位2265点，该点与2132点将构成沪指下行探底的重要支撑区域，四月的沪指极有可能在该区域内产生重要低点，从而引发较大的反弹。只是笔者提醒一点，如果不是该区域引发的反弹，那么面对下降压力线与本周三的下跳空缺口2344-2341点的阻力，反弹极有可能无功而返。

　　综上所述，清明小长假后，我们一方面需要关注政策面是否积极配合，另一方面需要关注下跌中缩量后是否引来资金流入而放大成交。尽管当前股市极度低迷，看不清政策与经济前景，但我们需要明白股市持续性下跌并不利于经济的发展，将不为管理层所容忍，故2200点附近的股市，尽管战术上需要回避，但在战略上确实没有必要盲目的看空做空，四月的股市，极有可能在悲观中探明底部止跌回升。

　　王先春(深圳推手)

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