自6月18日起，深圳市嘉力达实业有限公司2012年中小企业私募债券等9只中小企业私募债在深交所综合协议交易平台进行转让。而早在8日，嘉力达私募债就已完成发行，总规模5000万元的私募债被基金专户、券商自营等五六家机构投资者一抢而空。
嘉力达私募债是国信证券承销的深交所首批9家中小企业私募债其中的一个项目。此外，国信证券还承销了深圳市德福莱首饰有限公司和浙江南浔古镇旅游发展有限公司的私募债。在深交所首批9家通过备案的企业中，由国信证券承销的企业占到3家，也是通过家数最多的券商。
从中小企业私募债设想提出到呱呱坠地，仅仅用了两个月的时间。在本轮券商创新大潮中，随着首个券商创新产品的正式“降生”，有业内人士指出，抢得私募债先机的券商将借此积累更多的经验，在券商投行传统的业务模式面临新的挑战的背景下，容易获得更多的机会。
市场对私募债需求旺盛
6月18日，9只首批中小企私募债在深交所综合协议交易平台进行转让。公开资料显示，9家发债中小企业来自深圳、北京、浙江、江苏四个省市。票面利率最高的是“12巨龙债”，达到13.50％，发行金额为2000万元，期限为1年，发行人为深圳市巨龙科教高技术股份有限公司；票面利率最低的为“12森德债”，为8.1%，发行金额1.5亿元，期限3年，发行人为海宁森德皮革有限公司。此外，发行金额最高的为“12锡物流”，金额达到2.5亿元，票面利率9.5%，期限2年，发行人为无锡高新物流中心有限公司；发行金额最低的则是“12九恒星”，仅为1000万元，票面利率8.5%，期限18个月，发行人北京九恒星科技股份有限公司。
挂牌首日中小企业私募债即发生了三笔转让，其中两笔来自“12锡物流”，转让金额分别为4008.32万元、7508.25万元；另外一笔来自“12九恒星”，转让金额为100.163万元。3笔交易的成交价格分别为100.208元、100.110元、100.163元，均高于债券面值。此后的19和20日也分别有“12森德债”和“12德福莱”分别成交2000万元和500.66万元。有分析人士指出，自挂牌以来每天都有成交，这表明目前市场对私募债的需求比较旺盛，首批发私募债的企业资质及担保各方面都相对较好，私募凭其高收益，被市场看好。
国信积极推动私募债
值得一提的是，在深交所首批9只中小企私募债中，有3只来自国信证券承销，成为占比家数最多的券商。国信证券承销的嘉力达私募债还成为深交所首支完成发行的中小企业私募债券。
据国信证券有关人士介绍，自今年3月份以来，国信证券先后全程参与了由中国证券业协会和沪、深交易所组织的中小企业私募债券业务各类研讨会和座谈会，并在协会和交易所的指导下，紧扣政策导向，迅速寻找项目，是中小企业私募债券业务的积极推动者。
有业内人士指出，券商每年仅按募集资金的1％左右收取承销费用，扣除成本实现利润其收益非常有限，他们进入这一市场的冲动主要在于提早介入企业资本运作，为IPO等业务储备项目资源。
记者注意到，在券商抢食中小企业私募债如火如荼之际，在18家上市券商中依然有9家未能进入证券会的承销试点范围，包括山西证券、方正证券、国元证券、长江证券、海通证券、西部证券、国金证券、东北证券和西南证券。种种迹象表明，虽然早已开启IPO进程，但申请仍处于“落实反馈意见中”的国信证券，其在上市进程落后于其他券商，但积极投身券商创新大潮的步伐并未放缓。
本刊记者 赵琳
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