低价股的春天到了

　　本周前半段市场走的比较纠结，似乎在等待着什么，从周四三季度经济数据披露后的两市股指表现来看，我们似乎找到了答案。从基本面数据看，不少行业的9月份数据比8月份好了很多，而从季度的环比数据看，三季度可能是数据见底的季度，这些无疑给看多的投资者不少信心。节前在上证指数跌破2000点后引发反弹时我们就说过，先把“包月”行情做好，这个是我们在结合了政策面、经济面和市场面等多个因素的综合分析后得出的最重要的结论，因为目前阶段，无论是国际还是国内因素，都是暖风频吹，给了投资者很好的进场交易的契机。周四的阳线高点，已经突破了上周创下的2127的高点，我们认为自1999点开始反弹以来的2浪调整已经结束，目前已经走在了3浪上升的过程中，按照3浪不是5浪中最短的一浪来度量涨幅目标的话，2200点看到是大概率事件。

　　站在多空的角度分析，近期又有不少有利于多方的消息传出。消息称，有关部门正在研究落实ETF基金场内交易采用T+0机制，即一个交易日内可以多次买卖同一只ETF。此举的目的在于提升ETF交易的活跃度。我们认为，实现该机制在技术上没有太大的难度，交易所当时征求的意见主要是对市场可能产生的影响。因此，交易所提出的方案也是采用试点的方式进行，率先试点的可能是沪深300ETF等一些以蓝筹股为标的的ETF基金。一旦ETF能够实现T+0交易，无疑将吸引一些日间交易资金，将极大地活跃ETF的成交量。更重要的是，这意味着整个A股市场或将重新引入T+0机制，对目前活跃度大大降低的A股市场构成利好。投资者一直对目前股指期货可以当天来回交易，股票却不行有很大的意见，这样对股票投资者是否存在歧视还需要有更多的数据来下结论。

　　从板块效应看，本周几个交易日出现在涨停板上的个股没有明显的持续走强的板块，很多个股只是一日游，头一日追入的投资者不少都有被套的经历。但经过仔细观察我们发现，近期走强的股票，70%以上是低价股。其实低价股的走强以天津磁卡的炒作为起点，已经有一段时间了，而从本周开始，低价股有扩散的趋势。前期涨的多的低价股很多是没有业绩支撑的，更多的是一种题材概念的炒作，而现在已经扩散到业绩较好的个股，如华远地产、五洲交通等个股的市盈率都只有10倍左右，比两市所有指数中市盈率最低的50指数市盈率还要低。我们近期也看到不少QFII开始大量买入银行股，比如工商银行、中国银行等，这些股票的价格也只有2元、3元，非常低廉。

　　针对目前这样的行情，投资者还是有操作的机会的。去年12月我们提示了年初的行情，下半年的行情我们在9月初就开始关注了。毕竟，无论再坏的年头，每年2波反弹总是存在的。而如何把握这样的机会，回避掉下跌的风险，是投资者最关心的事情。这轮行情大盘指数在9月7日出现强拉后回落创新低，但指标却出现了背离，目前周线的MACD已经出现红柱，预示着中级反弹已经开始。这轮行情涨的好的股票，在启动前都没有什么征兆，而是突然以涨停板启动了。但我们觉得，投资者在目前这个阶段，如果没有抓热点的能力，应该以持股为主。因为在一轮上涨行情中，早启动，晚启动，早晚都会启动，所以手中的股票，如果还没怎么涨，倒不用太着急，迟早会涨的。而已经启动的股票，则要看看浪形，是运行在上升的3浪还是5浪，如果是后者，则要考虑逢高换品种了。至于品种方面，短线仍应重点把握个股三季报机会，同时证券、保险等存在政策红利以及医药食品等业绩增长稳定的品种也可持续关注。

　　国金证券 孙宏廷

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……