6124点五周年 中国股民的酸甜苦辣

　　岁月是最大的小偷，不知不觉偷走了我们的青春、偷走了我们的财富。

　　2007年10月16日，上证指数以6124点完成了中国A股历史上的一段传奇。一转眼就五年过去了，在人的一生中，五年不算很长，但在资本市场中五年却是很长很长。在这五年里，中国股市和中国股民可以得到很多、也可以失去很多；有过大喜、也有过大悲。回想到曾经站在6124点上，高喊“牛市一万点”的豪言至今犹在耳边，而现在却要为保卫2000点苦苦挣扎。我们只能仰望着6124点感叹“今宵离别后，何日君再来。”

　　近期某家电视媒体就“你幸福吗？”这个话题，展开了一次全国性调查。调查结果显示中国人民都很“幸福”。对于这个结果的可信度，笔者持有保留意见。我只是弱弱地想问一下，在这五年里中国中小股民真的很“幸福”吗？五年来，上证指数从6124点跌至昨天2105点，跌了4019点，跌幅高达65.62%；五年来，曾经世界上最赚钱的公司中国石油，从47.10块钱一路下来跌倒只剩9块，跌幅高达80.8%；五年来，上市公司数量增加了一倍，两市市值却从28.54万亿缩水到21.4万亿，股民的财富蒸发了7.1万亿；五年来……

　　有人问幸福是什么？幸福是自我的一种满足感。却对某一些人来说这种满足感是建立在别人的痛苦之上、是建立在别人的鲜血之上，是一种合法而又带有血腥赤裸裸的掠夺。在这五年里，最幸福的应该是那些“寻租铁三角”了。他们利用自己资源优势、资金优势和中国证券市场制度的缺陷，在一级市场和二级市场之间进行来回掠夺暴利。把财富占为己有，把风险抛给中小投资者，而这种行为又是合理合法的，并还冠以“高尚的文明”头衔。所以才会有，五年来，中国A股市场容量增加了一倍，而市值却在大幅下滑，这种离奇的现象。

　　回到市场上来，在这个市场中，有一些东西永远在变，又有一些东西好像永远没有变。

　　这五年来，开户人数发生巨变。根据中登公司数据，2006年10月，新增开户数是34万户，但到了2007年1月，新增开户数已达到325.77万户，而到了2007年10月，单周新增开户数更是达到335万户。不到一年时间，单周新增开户数量增长了数十倍。而现在，很长时间每周开户数都在10万户以下，最多时一周新增开户数为11.82万户，依然不及07年高峰期时的4%。以前开户要收费，进大户没有佣金优惠，交易厅天天满座。而现在，开户免费还送iphone4，但依然是门前冷落车马稀。

　　这五年来，投资者成熟性发生巨变。以前投资者很勇敢，48块中石油敢满仓、天天去追涨停板、甚至连没有价值的权证也敢做，因为当时躺着也能赚钱。盲目、乐观、人云亦云、无所畏惧是当时中小投资者真实的体现。而现在的中小投资者明显理性多了，不会轻易追高，遇事会知道多问几个为什么？因为经过了五年熊市的洗礼，心中难免对市场有几分恐惧。

　　这五年来，市场结构发生了巨变。五年前中国A股是单一的做多市场，只有市场上涨大家才能赚钱。随着股指期货推出、融资融券推出，市场有单向变成了双向，不但做多可以赚钱、做空也可以赚钱，甚至跨市场套利也可以赚钱。尽管股指期货、融资融券目前还有一定的门槛限制，但市场结构复杂化的趋势还是能看得到的。

　　这五年来，“寻租铁三角”依然没有变，因为一级和二市场之间巨大价差是他们存在的最大动力。而这个动力驱使他们形成了一个牢固的利益体，不断地用残暴的双手掠夺二级市场上的中小投资者。

　　这五年来，不断变革的声音没有变，股权分置改革、新股发行改革、企业分红改革、市场结构改革……尽管在这变革的过程中，总会遇到某些利益集团的阻碍、打击，但是那种永远向前的潮流是不可阻挡的。

　　（作者系深圳市国诚投资咨询有限公司董事长）

　　孙忠

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