小牛行情可期

　　笔者看好2013年的行情，认为应该是一个总体震荡攀升的小牛市行情。2013年的利好因素展望：

　　1、经济在转好。作为先导经济指标的PMI值而言，近期国内官方PMI值、以及汇丰PMI值为都在经济荣枯线以上；多项经济指标显示出，中国的经济企稳回升的迹象非常明显。

　　2、领导讲话中展望股市未来的发展方向。证监会主席郭树清近期表示，对资本市场充满信心不是空洞的口号，更不是说教，有着多方面的根据与理由，相信各种积极的因素的能量会持续长久地释放。全国社保基金理事会理事长戴相龙11月中旬也表示：相信明年股市会更好。

　　3、从估值角度看，A股处于全球估值底部区域。截止目前，美国三大股指市场的总平均市盈率为14.5倍左右，市净率在2.6倍左右；而全部A股平均市盈率在11.5倍左右，市净率在1.7倍左右，A股具备极佳的投资价值。

　　4、全球货币宽松化。美国QE4等出炉，全球货币政策呈现宽松状态，日本、澳大利亚等国家也在跟进。当前我国的存款准备金率高达20%，具备下调空间；考虑到经济发展的成本需要，在通胀可控的前提下，降息也有可能。

　　5、城镇化将成为催化剂。12月举行的中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，是扩大内需的最大潜力所在。

　　6、机构入场。有数据显示，社保资金入市加速，QFII抄底坚决，产业资本持续增持。而目前广东的养老金1000亿已经准备就绪，交给社保基金打理，另外4个省的养老金也将助阵。美国的401k计划，造就了美国22年的大牛市；中国的401K计划，或将催生我国A股的长期牛市，2013年可能是个起步。

　　虽然不排除未来美国的财政悬崖和欧洲的债务危机、以及IPO扩容，大小非解禁、出口增速放缓等各种复杂因素影响下，2013年的行情有所反复和波动，但是上行的格局应该能保持。

　　笔者认为2013年将迎来一波小牛市行情；点位方面看到3200点一带，即2013年将有1000点涨幅。

　　操作策略：从笔者个人的投资理念，建议2013年投资者看大势把握三条：一是沪指站在60日均线之上；二是政策期望股市上涨；三是资金流动有序，沪指日均成交量能达到1018亿元；符合这三条，就当牛市来了。当前，中国股市已经跌了5年，牛市也该来了。

　　在板块方面，对于普通投资者，建议2013年把握这几个方面：一是价值投资机会。随着退市制度的开始实施，未来“劣币驱逐良币”的市场状况将会改变；机构入市加大，价值投资将会被推广。从历史上看，一波牛市行情，离不开银行和金融。这2个板块需重点关注；二是主题投资机会。（1）农业板块，关注一号文件相关的农业机械、化肥农药、畜牧养殖等；（2）城镇化建设带来的基建，可关注相关的水泥建材板块、水利建设、电网改造等；（3）“美丽中国”写入党章，相关概念股有望持续发酵；三是把握填权行情。年报预期的高送转高潮之后，填权行情将会开始，暴利往往产生于低价走向高价的填权行情，这个是中国特色；四是消费板块。外贸面临不确定性，国家的政策导向未来将指向内需扩大。这方面如电子商务消费、移动终端、“喝酒吃药旅游逛商场”等会反复表现；五是杠杆基金。杠杆基金的A端和B端在实战中可以择机选择。行情看跌的时候，选择杠杆基金的A端，行情看涨的时候选择B端，这往往在实战中容易产生超额收益。标的选择上，尽量选择流通性较好的品种。

　　总之，近期的行情比较好，2012年报收阳线，在“接2连3”的上涨中，相信2013年的机会比2012年的多，窃认为是一波上涨千点的小牛行情，值得好好把握。

　　承风金平