强力杀跌凸显军工价值

　　本周股指再创新高，轻松的将看似不可逾越的2300点收入囊中后随即大幅杀跌。经过近400个点的上涨之后，市场就此展开震荡整理行情是完全可以预期的。因为即便市场是牛市，也不可能一蹴而就无休止的单边上涨，2005—2007年的超级牛市中间也有很多次的调整；既然历史是这样，那么目前也一定是这样，我们对此毫不怀疑。

　　股指之所以能够不断向上，一是市场在经过了近3个月的IPO审核停顿工作，多少顺应了股民对管理层此前抱怨其只管上市融资，不管股民投资回报的行为。也从中让市场资金紧张的格局逐渐得到一定程度的舒缓。另外，近期管理层也是频出利好，如此前一直在呼吁社保基金、养老基金、产业资本等长线资金积极入市。特别是最近郭树清高调称RQFII与QFII的投资额未来将扩大10倍，进一步缓解市场对资金面的担忧。市场上只要存在足够的流动资金，能够源源不断的流入A股市场，那么大盘后市的反弹自然也就能够得到保持。

　　不过，近期由于股指放量拉升消耗了多方的能量，大盘需要重新蓄积向上突破的能量，大盘股指放量拉升后会出现缩量回落休整，在惯性上冲后回抽来确认2300点是否被有效站稳，以此重新蓄积上攻的动能。面对前期的套牢盘，面对去年的双头位置，及连续上涨的获利盘，市场有必要进行调整，以现在的角度上行，倒不如消化下压力。由于大盘之前主要由四根阳线推上来，这四根阳线涨幅加起来就占据了整个上涨一浪涨幅的80%，一直没有好好地洗盘，因此适当地震荡洗盘，甚至用快速杀跌洗盘实在是很必要！后期不排除还会有这种快跌洗盘，但是这只能说明多方掌控能力越来越强！

　　由于大盘之前主要由四根阳线推上来，这四根阳线涨幅加起来就占据了整个上涨一浪涨幅的80%，因此适当地震荡洗盘，甚至用快速杀跌洗盘实在是很必要！后期不排除还会有这种快跌洗盘，但是这只能说明多方掌控能力越来越强！

　　从操作上看，近期军工股无疑是大热品种，由前期的集体涨停到集体跌停，这样的过山车也实属正常，因为前期该板块涨幅过大，调整是很正常的事情；该板块经过短暂的休整后，还是会重拾升势。

　　笔者也一直在提示军工股的机会，并长期看好，基于以下理由：1、军费的持续增长是军工行业利润的最根本保障；2、国际战略安全环境紧张利好军工行业发展；3、2013年的政策将明显有别于2012年，政府的政策变化将是2013年的主导因素：产业政策助力行业长期发展、资产重组政策的突然放开有望带来爆发式的投资机遇，这些将是影响行业全年投资价值的主导因素；4、产业政策（航空工业中长期发展规划、航空发动机重大专项、航天工业中长期发展规划）的公布和一些重大科技项目的启动将会给军工行业带来内生性的成长动力，使得军工行业具有非常强的长期投资价值；5、固定资产投资中的基础建设复苏明显，首先获益的是大型国企，也会带动军工行业相关公司；6、含有军工企业的大企业PMI连续回升且超过50%，利润总额持续回升，预示军工企业利润有望回升；7、重组加速和相关预期将会带来估值溢价，带来外延式利润增长，短期股价爆发力强劲；8、军工板块的估值处于历史相对低点。

　　投资者可重点把握三条投资主线：1、航空发动机产业链，将被列入重大科技专项得到国家专项资金支持。

　　推荐公司：航空动力；2、北斗卫星应用产业，北斗卫星导航系统将最先在国防层面得到应用。推荐公司：中国卫星；3、通用航空制造领域，今年低空空域将迎来实质性改革，推荐公司包括哈飞股份、海特高新。此外短期可关注大运首飞给飞机制造板块带来的主题性机会，相关受益公司包括中航飞机、中航电子、中航精机。

　　金鼎

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