波浪理论辩析

　　应用波浪理论分析股市，笔者认同鲁兆先生的说法：大浪有序，有浪随机。因此，股市数浪要抓大放小，才能把握股市的波浪运行趋势。

　　先说深成指。自深市开设至1993年2月的3422点为第一轮大牛市，3422点至1996年1月的924点为第一轮大熊市。924点至1997年5月的6103点为第二轮大牛市，6103点至2005年6月的2590点为第二轮大熊市。第二轮大熊市是常态平台型。其中：6103点至1999年5月的2521点是此平台的a浪下跌，2521点至2001年4月的5091点是b浪反弹，5091点至2005年6月的2590点是c浪下跌。2590点至2007年10月的19600点是第三轮大牛市，19600点下跌至今是第三轮大熊市。

　　沪市走势稍为复杂，市场分析人士有多种划浪法。

　　第一种划浪法。沪市开设日起至1993年2月的1558点为第一轮大牛市，1558点至1994年7月的325点为第一轮大熊市。325点至2001年6月的2245点为第二轮大牛市，2245点至2005年6月的998点为第二轮大熊市。998点至2007年10月的6124点为第三轮大牛市，6124点下跌至今是第三轮大熊市。此种划浪法是不成立的。理由如下：

　　第一、1994年7月的325点是不能作为第二轮大牛市的起点，深成指在1994年7月的最低点是944点，而1996年1月深成指最低点是924点，创了新低。显然，深成指必须只能认为1996年1月的924点作为第二轮大牛市的起点。同在中国，相同的政治、经济环境，沪、深两市第二轮大牛市的起点相差18个月这么远是不合逻辑的。第二、若以325点作为第二轮大牛市起点，第1浪顶是1052点，第4浪底是1047点，这样，1、4浪顶底重叠了。

　　第二种划浪法。自沪市开设日起至6124点是上升的第一大浪，且界定998点至6124点是第一大浪的第5子浪，6124点开始下跌是第二大浪。按此种划浪法，第4子浪低点998点与第1子浪顶1558点重叠，违反了波浪理论法则。

　　第三种划浪法。沪市开设日起至1993年2月的1558点为第一轮大牛市，1558点至1996年1月的512点为第一轮大熊市。第一轮大熊市是“双重三”型，325点至1052点是X浪反弹，1052点至512点是第二组A、B、C调整。512点至1510点为第二轮大牛市，1510点至998点为第二轮大熊市。第二轮大熊市是穿头破脚式非常态平台型。其中：1510点至047点是此平台的a浪下跌，1047点至2245点是b浪上升（上穿a浪头1510点），2245点至998点是c浪下跌（跌破a浪脚1047点）。998点至2007年10月的6124点为第三轮大牛市，6124点下跌至今为第三轮大熊市。此种划浪法与深成指每一轮牛、熊市的起点、终点时间相一致，此种划浪法是合理的。

　　始自2007年10月开始的第三轮大熊市，由于A浪跌幅过大，若是之字型的话，根据A、C浪浪长比例关系可推得C浪底是负值，之字型运行可排除。另外，2008年10月开始的B浪反弹最高点离A浪下跌始点较远，常态的、非常态的平台型也可排除。因此，2007年10月开始的大熊市有可能是运行复杂的“双重三”型。以沪市为例，有如下数浪法：

　　第一种数浪法。从6124点至1949点完成了一组A、B、C调整，从1949点开始的上升是X浪反弹。6124点至1664点是A浪下跌。1664点至2011年11月的3186点是B浪反弹。3186点开始是大C浪下跌，2661点至2011年4月的3067点是C3下跌。2132点至2012年5月的2453点是C4反弹。2453点至1949点是C5下跌。一般情况下，由于C5与C1等长，C5的下跌目标位是1928点（2453—535）。1949点与1928点只相差21点，可以界定C5跌幅已基本完成。

　　1949点开始的上升是X浪反弹，此后还有一组A、B、C调整才会结束第三轮大熊市。X浪反弹是对上一组A、B、C调整的反抽。由于第一组A、B、C调整下跌了4175点，反弹0.382位是3543点，0.5反弹位是4036点。

　　第二种数浪法。3186点至1949点只是大C1浪下跌，1949点开始大C2反弹。大C1浪下跌了1237点，反弹0.382位是2422点，0.5位是2568点，0.618位是2714点。

　　吴榕