近两周大盘高位震荡整理，军工导航、生物医药、PMI2.5环保、移动通信转售、涉矿重组、彩票概念等板块轮动及个股补涨行情不断，与银行、保险、地产等权重股的休整后再度拉升交织在一起，令行情在2230点至2330点区间呈宽幅震荡、反复拉锯之走势。如何看待这种行情特征，我们主要从市场热点和板块龙头进行分析：
一、本轮行情的主流品种提前进入休整期，二次启动时机尚未成熟。以银行、保险、券商等“大金融”板块和地产、水泥等为首的城镇化概念股等主流品种，在节后首个交易日放量冲高受阻后，即进入反复震荡回落的调整期。尽管城镇化主题分支线——新型建材板块炒作一度火爆，但从联创节能的最后疯狂逼空，至板块炒作全面扩散蔓延至太空板业、红宝丽、兔宝宝等补涨股身上，意味着其行情暂告一段落。随着上述权重股主流品种的回调，大盘自然进入了反复震荡调整走势，特别是联创节能高送转预期的落空，一度打击了其带动的小盘含权次新股炒作，相关年报概念股如乐通股份、博雅生物、威远生化等应声回落，随后尽管有不少公布高送转预案个股如光线传媒、海达股份、润和软件、裕兴股份、德威新材等以及北方国际等年报预增概念股再度掀起一波炒作浪潮，但力度渐次减弱。而部分银行、券商、地产板块补涨品种，如平安银行、方正证券、山西证券、太平洋、京投银泰、香江控股等，尚不能带动整个板块全面启动，故股指冲高至2300上方阻力区后呈放量滞涨之势而再次回落。
二、目前的调整仍是高位平台震荡整理这一方式，主要通过板块轮动和个股补涨完成。基本上仍是按以往调整期的炒作顺序，如军工、医药、农业、酿酒消费、涉矿重组等过渡热点以及煤炭、航运、钢铁、电力等板块轮动，再加上市场对主题投资和超跌品种的不断挖掘。
三、在主流热点调整期，不断有消息驱动的主题投资板块出现疯狂炒作。典型如北斗卫星导航系统商用带来数千亿产业市场效应以及钓鱼岛对峙事件升级，激发了卫星导航乃至军工板块的全面活跃，以北斗星通、中原特钢、北方导航等龙头股连续逼空后，带动了一大批卫星导航和军工概念股疯狂炒作。另外一些投资主题，如网络彩票概念（鸿博股份、安妮股份）、钼精矿涨价题材（洛阳钼业、新华龙）、移动通信转售业务概念（二六三、天音控股、爱施德）以及涉矿概念和重组股（成飞集成、ST泰复、*ST天成、华数传媒）等等亦一度爆炒。不过这种连续涨停、击鼓传花式疯狂炒作过后，个股风险积聚，负面效应凸显，本周四出现了龙头股跌停和板块个股大面积回落现象，题材炒作盛极而衰。
由于本轮次行情走势特征与历史上政府换届行情强劲走势相符的，都是采取连续逼空一步到位、短线强势调整（每次单日大阳线逼空后再横向振荡三至五天洗盘）的特征明显，判断行情是否进入真正回调，除观察大盘在变盘时点（大阳线后第四至第六个交易日）即明日或下周初股指选择的方向外，还需盯紧主流品种和热点龙头股动向，同时政策消息面等催化因素也不能忽略，如郭主席周一对QFII和RQFII可扩容10倍的表态及其后“波段论”、国债期货将推出、市场结构不合理和上市公司太少等言论暗示，令市场对目前题材股炒作过度疯狂和未来扩容压力重新担忧，导致股指回调压力增大。总体操作上还是控制仓位，顺势而为，谨慎对待目前震荡调整行情。
硅谷子
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