本周之前滞涨的煤炭崛起，事件性的刺激催化是煤炭上涨的主要动因。首先，政策面上，国家发改委和国家能源局本月4号发布《煤炭产业政策》，该政策再次提该煤炭行业进入门槛，强调重点建设超大型煤炭企业，意味着煤炭行业将加速整合重组，上市公司多是煤炭龙头企业，最受益于政策，有利于其做大做强，提升效益，这对于煤炭板块来说是极大利好。
其次，1月下旬，部分地区焦煤焦炭供应紧张。1月18日，盘江股份(600395)下属煤矿爆发重大事件，相关煤矿停产整顿，炼焦煤资源供应紧张。去年12月25日山西等焦煤大省出现重大煤矿事故，安全生产形势严峻。另外，临近春节，一些矿企陆续停产放假，资源供需形势更显严峻。
近期热带风暴造成澳大利亚东部煤炭出口港被迫关闭。目前大的煤炭生产商均已受到不同程度的影响，刺激煤焦价格大幅上扬。
近期的丰富题材有利板块短期走强，但重组是长期目标，短期不会产生直接影响，日渐增加的煤炭进口已成为行业最大的压制因素。总体上，受制于基本面动力煤只存在一定补涨和交易性机会，而投资冲动则会持续推动冶金煤的需求。
2012年中国煤炭进口创天量
几乎是无限的供给导致国内煤价难以上涨。根据中国海关部署提供的最新数据，2012年中国累计进口煤炭2.9亿吨，较之2011年增加1.076亿吨，同比增长59%。
2011年中国煤炭进口增长11%，达到1.824亿吨，超越日本1.752亿吨的煤炭进口量，跃居世界第一。作为世界第一大煤炭生产大国，2009年我国首次成为煤炭净进口国，当年累计进口煤炭1.26亿吨，同比增长211.9%；2010年我国煤炭进口1.6624亿吨，同增31.9%；加上今年，我国已是连续第四年成为煤炭净进口国。
煤炭进口来源地的多源化趋势愈加显现，煤炭来源地有澳大利亚、新西兰、美国、哥伦比亚、南非、印尼、越南、俄罗斯等。行业人士对此形象比喻为煤炭进口的“八国联军”。
2012年煤炭进口的一大特征是质优价廉美国进口煤炭大幅增加。由于页岩气革命的实现，世界第二大煤炭生产国的美国本土的煤炭消费量持续递减，使得出口量激增。这导致世界煤炭价格的下跌，同时，美国煤炭多是露天煤矿，不同煤质的开采成本相同，所以卡数并不与价格相挂钩，使其在成本方面更具竞争力。数据显示，2012年上半年美国出口到中国的煤炭为469.17万吨，同比增长47.41%，接近2011年全年500万吨的出口量。
冶金煤和动力煤分道扬镳
从去年12月以来，煤炭市场开始复苏，但冶金煤和动力煤的走势出现明显落差，焦煤、喷吹煤等冶金用煤价格一直保持上涨的势头，而动力煤并没有出现应有的上涨，这是因为国内煤炭库存量较大，目前仍然处于消化库存阶段。另一方面：主要受进口煤的冲击，使得国内动力煤市场造成压力。预计高库存、春节放假、合同煤谈判价格并未谈妥，电厂仍会施压煤价等因素综合作用下，近期动力煤及其下游需求仍会偏弱。相对于动力煤，更看好焦煤无烟煤等稀缺煤种价格未来的表现。建议重点关注冀中能源、永泰能源、潞安环能、山煤国际、兰花科创。在大盘上涨过程中，煤炭板块是人气板块，投资者可以区分优势个股顺势而为。
本刊记者 陈浩
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