一、股市动态分析30回顾及简评
上证指数上期收于2419.02点，本周三收于2434.48点，上涨0.64%；股市动态30指数上期报收743.93点，本周三收于767.65点，上涨0.28%；其中股票组合上涨0.42%。
股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌23.24%，同期上证指数下跌53.73%。本周股市动态30指数、股票组合均跑输上证指数。
行业信息方面，证监会拟取消券商分支机构数量和区域限制，工信部表示钢企兼并重组细则上半年出台，江西筹组稀土国家级企业平台。截至本周三中小板指数上涨1%，创业板指上涨1.14%，中小板指、创业板指均强于大盘指数。
贝因美(002570)公告投建爱尔兰子公司，受此前发酵的新西兰奶源污染事件引起上市公司警醒，贝因美拟以自有货币资金2000万欧元在爱尔兰投资设立全资子公司，拟定经营范围为婴幼儿配方奶粉及相关产品的研发、生产及销售。
上海机场（600009）公告称收到民航局和发改委《关于调整内地航空公司国际及港澳航班民用机场收费标准的通知》，对内地航空公司国际及港澳航班机场的收费标准与外航收费标准统一。目前，内航外线航班航空性业务收费标准是外航的60%，这意味着内航外线收费标准将上调66.7%。此次收费标准调整将增厚上海机场业绩15%。
二、股市动态30指数
三、最新评论
本周调出云南城投，主要原因是云南城投经营模式后续有所变化，与调入时的预期不相符。本周调入辽宁成大，辽宁成大是广发证券的大股东，目前辽宁成大的股价仅反映了持有广发证券股权的价值，而没有充分反映成大生物及页岩油项目的价值。
每股辽宁成大含0.92股广发证券，目前广发证券价格16.59元，每股辽宁成大含广发证券价值15.26元，这部分股权将于2013年2月12日解禁，如果减持广发证券股权，辽宁成大将有巨大股权投资收益，辽宁成大持有广发证券股权12.5亿股，广发证券市值982亿元，那么辽宁成大持有的广发股权市值207亿元。而目前其市值233亿元。
辽宁成大旗下的成大生物，目前有4千多万剂人用狂犬病疫苗和1千多万剂人用乙脑灭活疫苗生产能力。2012年上半年实现收入5.5亿元、同比增长13.4%；毛利率达90.4%，创近3年新高。净利润约3.1亿元、同比增长18%。人用疫苗新版GMP、动物疫苗GMP及FDA认证工作正有序推进。疫苗的产品梯队已初步形成。预计成大生物全年净利润在5亿-6亿元，这部分保守估值也有100亿。
辽宁成大旗下的页岩油项目。吉林桦甸项目绝大部分转固完毕，预计2013年下半年全面达产。吉林桦甸1-9月份产油量4.7万吨，5月份开始转固。前2组炉基本达产；第3组炉10月上旬调试后已开始生产；第4组炉明年改进工艺投产。客户主要为船公司，销售状况供不应求。新疆项目进展顺利，预计2013年底投产。新疆油页岩矿的汽油和柴油组分较高，客户为当地石化企业。这块业务空间巨大，目前尚难预期利润，是公司股价超额收益的主要推动因素。
综合来看，辽宁成大目前市值仅反映了持股广发证券的价值，加上成大生物的市值，则目前股价已具备安全边际及足够吸引力，加上页岩油项目，公司股价则是显著低估的。
马坤
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
