主题投资渐入佳境

　　行情的节奏一直在演绎，从春节前的银行股一枝独秀到3月份后创业板的不断走强，再到8月开始的主板创业板双轮驱动行情，今年以来市场的机会一直在，但节奏把握很重要，没把握好，忙到最后是竹篮打水一场空。从近期的基金仓位处于高位和板块轮动的节奏看，本轮由自贸区引发的行情还是市场存量资金以及游资为主导的行情，机构调仓换股的迹象比较明显，而大小非的减持量依旧处于高位，连民生银行都被卖了不少，“改善生活”的动力很足。

　　自贸区概念的运作最大的好处是带来了主题投资的黄金时光，自贸区到土地流转，再到目前的金改概念，可以说目前市场获利最快的地方就是各种题材运作的地方，连养老概念、二胎概念的个股都能连涨几个板，可见市场资金追逐的程度之高。

　　从指数的角度看，我们并不认为在九月份剩下的交易日中，指数能够有很好的表现。9月份是季度月，资金紧张的局面从本周开始又有所体现，国债回购利率不断攀升，周二一天回购的利率已经到了16以上，在资金如此紧张的情况下，希望蓝筹股不断拉高是不太现实的。

　　短期我们认为权重股需要一个休整的时间，而这个时间通常需要5-8个交易日，从上周五算起，估计要到9月26日左右才能结束。那么从时间上，就不支持行情在目前阶段有一个跨越式的上涨，投资者还是继续寻找主题投资的机会，在各个主题之间腾挪才是上策。这个假期的一个重要任务就是多阅读克强经济学方面的内容，把握未来5-10年国内各个领域改革的方向，从而能够在股市中寻找到合适的标的，这样操作起来才能够游刃有余。

　　说到题材，不得不提的就是金改。2012年4月份炒作金改的时候，主要是温州方面的，个股如浙江东日的霸道走势大家一定还记得。今年又再次炒作金改，并且广度更大。如果金融碰到了互联网，会激发出怎么样的火花，从淘宝卖基金就可以看出端倪，如今民生银行也和淘宝建立了合作，未来券商，信托等，也能够利用互联网来做很多事情。另一个方面，民营银行一直是很多民营企业的一块心病，随着政策的制定，相信有民营参与的银行业，会更有效率。

　　武汉金融改革方案已于16日上报至国务院审批，随着金改“接力赛”的火热进行，辖区内民营银行、小额典当和参股金融的上市公司有望共享金改红利。由于金改的核心是放宽市场准入，民间资本进入银行业是大势所趋，民营银行将直接迎得“活水”，有意申请设立民营银行的上市公司将直接受益，苏宁云商股价翻倍就是这个原因。经济结构调整和转型升级需要调动各金融主体的积极性和参与热情，参股金融板块也将受益于金融改革，近期爱建股份、华西股份等上市公司的连续上涨就是占了这方面的光，主题投资就是这样，占光的都能涨，投资者要注意挖掘相关个股。

　　孙宏廷

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