投资要点：
1、8月土地市场依然强势。
2、多项政策利好行业。
8月土地市场依然强势，一线城市供求两旺，土地成交面积及溢价率继续攀升，而二线城市溢价率和成交均价上升，但成交面积有所回落。1-8月40城市推地量和土地成交面积分别同比增长2.9%和11.4%，同比增速较1-7月下滑2.2和5.1个百分点；8月溢价率29.1%，较7月上升6个百分点，其中一线城市上升8个百分点至42.6%。
政策方面，国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区，而广东、天津等多个省市排队申报自贸区的消息也将市场气氛推热，我们不认为近期会有新城市获批，但9月内上海自贸区预计细则落地，并于月底挂牌，将成就中国改革开放的一个新的里程碑。房企再融资审批可操作细则也于近期落地，证监会将向国土部和住建部(针对商品房)征询意见，预计房企融资方案将于近期上报，进入正式审批流程。
近期自贸区及土地流转概念股成为市场热点，改革红利引发巨大期待；而房企再融资有望进入可操作的审批流程，对行业整体是个好消息，利好资产注入类企业，对定增融资企业形成短空长多。另外，核心城市核心地块地价的飙升有望使市场注意力转到土地资源优势突出的公司上，因此我们在继续看好集中度提升的龙头公司万科、保利之外，也看好土地资源优势突出的招商地产、华侨城、华夏幸福等公司。
中银国际
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