今年以来，在成长股领涨的格局下，不少重仓成长股的偏股基金表现抢眼，近期伴随市场风格转换，基金经理的操作思路也成为市场关注的焦点。对此宝盈核心优势基金经理王茹远认为目前成长股进入“资金追逐强势个股”的阶段，四季度成长股需要一段时间兑现预期和消化涨幅，并建议投资者可重点关注与改革相关的主题投资机会。
四季度成长股或跑输大盘
作为具有互联网工作背景的基金经理，宝盈核心优势基金经理王茹远一直以来对中小盘科技、成长类股票有其独到的见解。现阶段她认为从战略上成长股依旧值得长期看好，但是对于短期今年四季度而言，战术上认为成长股可能会跑输大盘。
她表示成长股各方面的利好在今年这种行情下已经充分被挖掘和演绎，到岁末年初时需要来验证前期预期兑现情况的时候。“目前的行情，严格意义上来讲，也并非是成长股与周期股的切换，而主要是近期对三中全会可能涉及到的改革良好预期而出现的行情，例如上海自贸区、二胎政策、土地流转等等。”王茹远表示，同时她总结战略上依旧长期看好成长股所代表的未来中国经济的方向，但是短期四季度从战术上认为成长股需要一段时间兑现预期和消化涨幅。
王茹远对记者表示，今年以创业板为代表的成长股的表现，主要经历了三个阶段：第一个阶段是最优秀的成长股的年度估值切换，第二个阶段是全面的轮番上涨，“目前应该是处于第三个阶段，属于强者恒强的阶段。”同时她强调强者恒强的“强”并非完全是基本面的“强”，部分是市场这种短期资金追逐强势个股的“强”。“在新股未开闸的情况下，今年成长股三阶段的行情演绎，从市场博弈角度，是合理的范畴。但是个人认为，目前演绎到这个阶段以后，也累积了很多博弈层面的风险。”王茹远表示。
王茹远认为个股的表现是综合的因素，有出于基本面的，也有很多是出于短期市场情绪推动的。目前创业板细分子行业较为看好的主要两个方向是：互联网、国产信息化。
关注与改革相关的主题投资机会
对四季度的宏观经济，王茹远表示市场应该总体来说预期比较一致，“大家认为三季度的短期小高峰之后，四季度GDP可能会略微向下，目前应该说市场并没有对宏观数据抱以过高的期望，目前政策方向也非常明朗，不会刺激经济，所以对宏观经济并不会有过高的预期。”她同时认为目前改革以及后续的各种改革政策的落实带来的投资机会更值得关注。
最后王茹远也建议投资者四季度投资关注三个方面。第一个方面也是最主要的方面：与改革相关的主题投资；第二个方面是岁末年初优秀个股估值切换带来的投资机会；第三个方面是由于季节性原因收入利润主要在四季度集中确认的一些行业，例如军工、计算机等行业，由于主要的收入利润会在四季度确认，所以前三季度所看到的可能并不能完全反映全年的情况，也与市场存在一定的预期差，会寻找这里面的投资机会。
本刊记者 田磊
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