发挥产权交易市场作用促进混合所有制经济发展研究

　　【摘要】党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出“积极发展混合所有制经济，推动国有企业完善现代企业制度，支持非公有制经济健康发展”、“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济”。立足国有资产管理层面分析，应充分发挥我国1995年以来组建完善的产权交易市场的各种功能及作用，利用我国企业国有产权交易机构协会的组织协调能力，进一步树立各地产权交易机构服务意识，投身入我国各级国有企业的混合所有制经济发展中。

　　【关键词】混合所有制 产权交易市场 国有企业

　　促进混合所有制经济就是将目前单一性所有制的国有企业进一步调整为既有国有、集体等公有制结构，也有个体、私营、外资等非公有制结构的新型所有制企业。促进国有企业混合所有制经济发展应充分利用我国产权交易市场通过外向引进、横向联合、纵向招股等途径对企业进行增资扩股，从而实现各种经济形式的联合，推动混合所有制经济发展。目前，产权交易市场已经发展成为我国特色的国有企业产权交易平台，是我国多层次资本市场的重要组成部分。截至2013年底，全国各省市已经建立产权交易机构100余家，主要从事各级国有资产监督管理机构的产权转让、行政事业资产转让、公共资源交易等相关业务，是各类权益资源的公开交易场所，也是各类权益资产的交易平台。笔者认为，产权交易市场有能力有条件在我国国有企业混合所有制经济发展中起到关键作用。

　　一、总体思路

　　积极将党中央精神贯彻到国有企业混合所有制经济发展中，确立“立足监管企业，着眼产权市场，实施增资扩股，完善披露机制，推进企业上市，助力经济发展”的总体思想，实施一整套特色的国有资产监管促进混合所有制经济发展方案，有效利用产权交易市场具有的综合性资本市场功能，使其承担不同角色完成各阶段任务。

　　二、实施步骤

　　利用产权交易市场实施“六步走”战略，即“优选企业、股份制改造、增资扩股、信息披露、股权（债权）融资、择机上市”六步，实现我市国有企业混合所有制经济发展。

　　（一）优选企业

　　在各级国资监管的企业中优选可以引入非公有制经济主体的企业进行逐步尝试。笔者认为优选企业应具备以下主要条件：一是资产经营状况良好，具有较强的盈利模式。二是不涉及国计民生等重要支柱行业，不具有公共的服务职能。三是企业的经营发展遇到资金或技术等瓶颈问题。四是其他应具备的情况。

　　（二）股份制改造

　　产权交易机构根据企业股东、财务、经营、资产等综合情况为选定企业设计总体改制方案，并根据相关法律法规聘请专业律师、会计师事务所提供专业化报告，由国资委、改造企业、产权交易机构组成审议组审议，共同确定改制方案。

　　（三）增资扩股

　　产权交易机构按照股份制改造方案根据企业生产管理、经营管理、资本管理的具体需求，采用定向或不定向募集方式实现资源互补、聚集资本、引进管理技术的最初目的，为企业的发展提供新的动力与活力。增资扩股是实现混合所有制的具体体现，有效规避了单一所有制结构给企业带来的经营管理各种弊端，进一步完善了公司的治理结构，实现了资源的自由配置。

　　（四）信息披露

　　为保障投资者利益、接受股东的监督，选定企业应在产权交易机构定期公布企业的经营情况，包括半年报、年报、重大事件等相关信息，公布的信息应与上市公司的信息披露制度有所区别，即是一定限度的公开，涉及商业机密、企业经营不应公开的信息应不予公开。信息披露机制的建立，有利于多元化的投资主体对混合所有制企业的经营情况进行监督，更有利于企业的管理者规范经营，廉洁自律。

　　（五）股权（债权）融资

　　良好的信息披露制度的建立，有利于完成股份制改造的选定企业通过产权交易市场的融资功能再次进行定向募集，实施股权（债权）融资。产权交易机构应该根据企业的实际需求，利用市场机制，实现资本资源间的再度配置。

　　（六）择机上市

　　股份制改造、股权（债权）融资不应是促进混合所有制国有企业发展的终点，完善的公司治理机构，充足的资本积累，良好的信息披露体系已经使企业具有了上市的优势条件，可根据企业发展需求选择进一步的融资方式——上市。

　　三、重大意义

　　十八届三中全会提及的发展混合所有制经济为我市国有企业大发展提供了有利的契机。目前，中石化率先打响混合所有制改革第一炮，近期中海油、中冶、中石油、宝钢集团、中航科工集团等多家央企相继成立深化改革领导小组，在国内大范围开展此项改革之际，应充分考虑到公平公正的阳光透明操作，避免国有资产在改革过程中的人为流失，应充分挖掘产权交易市场的公开公平公正的原则。有效利用我国产权交易市场现有的完善体制，规范的操作，建立信息披露制度，促进企业规范生产经营，并逐步启动上市程序，带动我市国有企业经济发展。在中央《决定》的大背景下，产权交易市场在促进混合所有制经济发展中大有作为。

　　文/栗楠

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