我国信托业务的发展与创新

　　我国的信托产业在良好的经济环境下发展速度较快，信托业务的总量规模越来越大，信托行业表现出繁荣发展的强劲势头，但是信托行业在快速发展的同时，也存在着一些问题，如大多数的信托业务收入在中长期内面临着挑战、信托行业竞争压力大、盈利模式有待完善和创新、违法违规进行操作等问题。

　　我国信托行业发展现状

　　2008年由于美国次贷危机所导致金融危机，以及随后爆发的欧洲主权债务危机，对世界的金融环境产生了重大影响，造成了国际范围内的金融环境动荡，直到今日当年金融危机对世界经济的消极影响还没有完全消除，这是目前金融行业所面临的国际环境。自2007年开始，我国的信托行业高速发展，整个信托行业的发展势头很猛，信托行业的监管层根据我国信托行业的发展情况制定并出台了一系列的法律，规范信托业务，而且信托公司自身也在不断的进行创新，这是我国信托行业的国内环境。

　　我国信托行业法律体系的发展现状。信托行业的出现和发展要求必须有配套的法律法规与之相对应，信托行业的健康发展离不开法律的规范。首先，在信托行业立法方面，随着我国信托公司的数量越来越多，信托业务的种类越来越多，我国根据信托行业的运行情况，相继出台了相关法律。我国信托业法律体系的核心是“一法三规”，“一法三规”中的“法”是指《中华人民共和国信托法》，“三规”是指《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《信托公司净资本管理办法》，除此之外《信托公司净资本计算标准有关事项的通知》也是“一法三规”中的内容。除了“一法三规”之外，我国的信托行业相关法律体系中还包括了公司治理方面的法律，资产证券化方面的法律，股指期货方面的法律，银信合作方面的法律，企业年金方面的法律和信息披露方面的法律等。公司治理方面的法律中包含《中国银监会关于信托公司开展项目融资业务涉及项目资本金有关问题的通知》，资产证券化方面的法律包含《信贷资产证券化试点管理办法》，股指期货方面的法律包含《信托公司参与股指期货交易业务指引》，银信合作方面的法律包含了《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》和《关于进一步规范和促进银信合作业务的自律公约》，企业年金方面的法律包含的法律包含《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》，信息披露方面的法律包含《信托产品登记公示与信托信息披露试行方案》，可见我国在信托行业方面的法律体系还是比较完备的。其次，在信托行业的监管与执法方面，信托企业的监管主体是中国银监会，银监会在监督信托行业运行的同时，针对不同问题颁布一些规章和政策，保证信托业务的规范化和高效化，如银监会根据实际情况规定信托企业可以采用债权、所有权和租赁等不同手段运用其掌握的资金，这赋予了信托公司根据企业自身的实际发展状况确立资金运行手段的权利，这对于提高信托公司和企业的运行效率有很大帮助，同时证监会也要求证监会在运营时必须符合相关规范，这也保证了信托公司办理业务时的规范化。

　　我国信托行业的资产状况。首先，信托行业资产的增长率较高，从2009开始，我国信托公司的年增长率在4个连续的年度中都是大于百分之五十的，即在2009年、2010年、2011年和2012年这四年，我国信托公司的同比增长率都超过了百分之五十，而且在2010年；其次，信托行业的排位上升，信托规模第一次超过了公募基金，在2012年信托行业的规模又超过了保险业，即信托行业成为了我国的第二大金融部门，第一大金融部门为银行业；再次，信托行业的资产数额很大，如在2011年，我国信托行业的资产为7.47万亿。在2011年我国信托行业资产为4.81万亿。从这三个方面可以我国信托行业资产规模非常大。

　　我国信托行业的经营状况。从2009年开始，我国信托行业的经营状况呈现出惊人的态势，无论是信托业务的收入还是信托业务的利润都在不断增长，根据中国信托业协会发布的2012年我国信托行业的数据，当年全年的信托业务收入达到471.93亿元，利润总额达到了441.4亿元，由此可以看出，我国信托行业的大体经营状况还是非常出色的。

　　我国信托行业产品市场的发展现状。根据中国信托业协会发布的2012年我国信托行业的数据，我国信托行业在2012年发行信托产品的数量达到4908个，发行规模为92687937万元，就2012年的产品市场状况来看信托行业的产品数量较多，发行规模也很大，比较我国信托行业的历史数据，可以发现，从2008年到2011年，信托行业的产品数量巨猛增加，从2008年的733个发展到2012年的4908个，但是2011年与2012年的产品数量差别并不是很大。

　　当前我国信托行业发展中面临的问题

　　宏观环境方面。随着中国经济的不断发展，我国的GDP增速一直保持较高水平，但是到了今年，即2015年，根据我国统计局发布的前两个季度的经济数据可以发现我国的GDP增速出现了单位数的增长，这表明我国的经济发展已经进入了弱周期阶段，这会从某种程度上降低资金的投资回报率，如何适应这种弱经济周期，是摆在信托行业面前的最突出问题。一些研究表明我国的富裕人群资产配置呈现出多元化的特点，同时老龄化问题对于财富的代际传承影响很大，这些都是我国信托行业面临的宏观环境问题。

　　竞争方面。随着市场上的理财产品越来越多，商业银行传统的经营模式将会受到挑战，商业银行必须另谋出路；在资产管理和财富管理方面，银行和券商的优势更加明显，而信托企业在资产管理和财富管理方面的竞争优势不如银行和券商那样明显，所以信托行行业在资产管理领域的竞争压力非常大；利率市场化将减弱信托企业在信贷融资方面的优势。

　　投资方向方面。房地产行业渐冷，能源的逐渐减少也导致传统的能源行业显现颓势，信托公司的投资对象成为困扰我国信托行业的大问题；为了保证投资收益的稳定性，我国信托行业必须选择高收益且风险可控的投资对象，但是这样的投资对象在哪里呢，这困扰金融行业的另一个问题；信贷资产证券化到底会对信托行业产生什么影响，产生多大的影响，这也是需要我国信托行业人仔细考虑的问题。

　　我国信托行业未来发展的建议

　　虽然我国当前GDP的增速减缓可能会对我国信托行业的继续发展带来一些困扰或问题，但是纵观我国国内的经济环境尤其是金融环境，我国信托行业未来的发展趋势还是比较明朗的，虽然我国信托行业可能会随着我国经济转型和改革进行受到挑战，或者是经历巨大的压力，但是从我国投资者的投资偏好和我国信托行业客户的需求量来看，我国信托行业在未来的发展前景还是非常不错的。但是就像我国经济发展到一定程度需要转型和改革一样，我国信托行业发展到了一定程度也应该考虑转型和创新，我国信托企业应该根据自身的资金规模和业务种类及水平创造性地寻找具有信托企业自身特色的发展路径，同时根据我国信托行业客户和投资者的个性化需求，我国信托企业应该努力开办有个性化特点的信托业务或信托公司。综合考虑我国信托行业发展的具体情况，再次提出以下发展建议，希望这些建议能够给我国信托行业带来希望，并帮助我国信托企业寻找正确的发展方向。

　　专业化的私人财富管理信托公司。专业化的私人财富管理信托公司主要的服务对象是那些高净值客户，专业化的私人财富管理信托公司旨在向这些高净值客户提供专业的个人信托业务，并协助高净值客户全面管理其财富，这能够满足很多高净值客户的投资理财需求，帮助高净值客户稳定地增加财富总量。首先，在客户资源方面，信托公司在向高净值客户提供理财产品时，要注意了解和收集这些高净值客户的投资偏好和理财需求，随着这些高净值客户对于信托公司的信任度和依赖度不断增加，信托公司可以向对私人信托服务和财富管理服务有需求的客户提供专业化的服务。通过这种途径，专业化的私人财富管理信托公司可以积累越来越多的客户源，并提高自己的收入水平和盈利水平。其次，在具体业务和理财产品方面，信托公司应该根据客户的需求和市场的发展情况，不断完善自身的客户服务体系。只有更专业更稳定的理财产品才能得到客户或投资人的青睐，信托公司必须加强对理财产品的研究工作，组建专业化水平高的团队。再次，在信托企业的管理方面，信托公司必须提高其提供产品和服务的效率，提升其合理配置企业资源的能力，在保证公司正常运转的情况下，尽量降低信托企业的运营成本，而且信托企业也可以结合市场的发展情况考虑创新企业自身的管理策略，让出色的管理为信托企业的运营舔砖加瓦。最后，在应对竞争方面，我国的信托企业应该仔细研究商业银行私人银行部门的运营方法和手段，因为我国的信托企业在财富管理业务上的潜在竞争对手就是商业银行的私人银行部门，加深对商业银行私人部门的了解能够帮助我国的信托企业在竞争中占得优势地位。

　　专业化的金融信托服务机构。我国的信托企业通常会接受客户的委托，为很多种类的理财产品提供以托管为主的信托服务，这类业务的风险较低，且在发达的金融体系中需求量很大，因此我国的信托企业应该重视这种以托管为主的信托业务，这能够帮助我国的信托企业降低投资风险，如果我国的信托企业能够争取到大量的为金融产品提供托管类的信托业务，那么我国的信托企业的业务量也会逐渐增大，对于提高我国的信托企业的利润具有很大帮助。为了能够在这类信托业务上取得优势地位，我国的信托企业必须努力提高企业自身在金融信托服务方面的专业性。

　　以投资管理为主的专业信托机构。为了更好地应对客户以及市场的需求，我国的信托企业还应该自发地创立投资性理财产品，并且以信托企业自身的名义进行投资管理，也可以接受其他资金管理的委托，向其提供专业化的投资管理服务。我国的信托企业能够跨越产业市场、金融市场、另类投资市场和不动产市场等多个市场，这与其他金融机构相比就具有自己独特的优势，我国的信托企业应该仅仅抓住这一优势，继续加深公司的分工，并在特殊领域打造自己的强势业务和服务。如果一个信托企业具备上述能力和特征，那么这样的信托企业可以将自己逐渐发展为专业化程度非常高的投资管理机构或资产管理机构。在信托企业加深本企业信托业务专业化时，首先应该注意人才的搜集和聘用，人才是信托企业加深信托业务专业化过程中必不可少的因素。

　　综合能力强的信托机构。上述提到了专业化的私人财富管理信托公司，专业化的金融信托服务机构和以投资管理为主的专业信托机构，这些机构业务的专业化能够满足不同投资人的需求，如果一个信托公司的规模和实力足够强大，那么可以考虑整合各方面的资源，把自己打造成为综合性的信托企业。

　　虽然在我国经济转型之际的信托企业将会面临挑战和压力，但是通过上述的分析我们可以发现信托企业根据当前的经济形势可以朝着不同的方向发展，如本文提到的专业化的私人财富管理信托公司，专业化的金融信托服务机构，以投资管理为主的专业信托机构和综合能力强的信托机构等方向。

　　丘韵 李惠