*ST公司奋力扭亏 深交所发出三份年报问询函

　　统计显示，沪深两市目前正常交易的上市公司中共有“披星戴帽”公司52家，其中*ST公司47家，ST公司5家。这52家公司已全部发布了2015年业绩预告，2015年实现扭亏的有40家。

　　*ST公司大都已连续两年亏损，2015年若再次出现亏损，就可能被暂停上市。为实现业绩扭亏，*ST公司往往施展出各种手段，如加强主营业务、控制成本、减少开支以及转让股权、出售资产、申请政府补贴等。

　　业绩扭亏能使*ST公司暂时避免被退市的命运，但对于投资者而言，更要关注上市公司是如何实现摘星脱帽的。如果只是通过取巧的方式来实现，则公司未来发展前景仍有待观察。

　　除此以外，扭亏的真实性也需要检验。近期，已有部分*ST公司发布2015年年报，披露了扭亏的好消息，但*ST融捷、*ST春晖、*ST霞客三家公司年报遭到了监管层的问询和质疑。

　　*ST融捷营收下降 利润反而上升

　　1月20日，*ST融捷发布深沪两市第一份ST股年报。受益于锂电设备业绩稳步增长，该公司2015年实现净利润890.39万元，成功扭亏为盈。

　　但就在*ST融捷摘帽在望之际，2月1日深交所就年报披露向公司发出问询函。这也是今年的首份年报问询函件。

　　年报显示，2015年*ST融捷实现营业收入2.32亿元，同比下降51.13%；但实现净利润890.39万元，同比增加110.8%。同时，公司经营活动现金净额也较去年同期增加了368.32%。对此，交易所要求公司从经营环境、业务模式、产品及同业公司情况等角度，解释这一反常现象。

　　据了解，*ST融捷净利润的增长主要来自于费用减少：由于剥离沥青业务，公司期内相应的运输仓储费用减少；因融达锂业尚未复工，在职员工数量减少，人力成本、解聘补偿、费用开支等大幅下降；公司去年通过定增募资偿还了全部银行贷款，使公司财务费用大幅降低。

　　年报显示，2015年*ST融捷对前五大客户的销售额占到该年度公司销售总额的70%。深交所要求公司结合行业特点及公司现状，说明前五大客户是否与公司存在关联关系，并说明公司是否对前五大客户存在依赖。

　　记者注意到，公司第一大销售客户为芜湖天弋能源科技有限公司，其实际控制人与*ST融捷董事长吕向阳为兄弟关系。

　　年报还显示，2015年末，公司存货余额1.06亿元，同比增加63%，除原材料外未计提跌价准备，且2015年末存货跌价准备余额228万元，同比减少53%；公司应收账款坏账准备计提比例为2.4%，较2014年大幅降低；公司商誉余额为1.41亿元。

　　对此，深交所要求公司说明存货余额大幅增长的原因、存货跌价准备计提的合理性、坏账准备计提的充分性等，并量化分析因收购融达锂业、德瑞精密设备两公司股权确认的商誉未计提减值准备的原因及合理性。

　　*ST春晖年报破绽百出 人均年薪3300元

　　在2月3日交出一份扭亏为盈的年报后，*ST春晖也于2月16日收到深交所的问询函。

　　年报显示，*ST春晖2015年实现营业收入6.63亿元，同比下降37%；净利润实现扭亏为盈，达1553万元，同比增长107%；扣非净利润亏损幅度从2014年的2.13亿元收窄至1815万元，增幅为91%；财务费用、管理费用、销售费用同比均大幅降低。同时，因广东省开平市财政局于2015年9月和12月分别给予补助及扶持资金共约3208万元，令营业外收入大幅提升，对*ST春晖扭亏贡献巨大。

　　针对营收与扣非净利润“此消彼长”的现象，深交所要求公司说明，在营业收入较2014年减少36.67%的情况下，扣非净利润仍增长91.32%的原因，以及第四季度扣非净利润由前三季度的负值转为正值的原因。

　　公司2015年度合并现金流量表显示，“收到其他与经营活动有关的现金”项下“收到的往来款等”为1.41亿元，在总营收6.6亿元中的占比不小。对此，深交所要求公司说明该现金项目的具体构成，以及将各具体项目纳入“其他与经营活动有关的现金”列报的依据，并要求公司年审会计师事务所对此发表专项意见。

　　另一处蹊跷是：*ST春晖2015年筹资活动产生的现金流量净额比2014年增加144.9%。年报解释称，此系因报告期内银行贷款增加，但事实上公司财务费用却比上年减少26.15%。问询函提出：“请结合2015年公司借款的资金来源、成本等说明财务费用大幅降低的原因。”

　　此外，财报中还存在几笔“糊涂账”。例如，年报第10页的“合成纤维制造业营业收入”，2015年金额为6.58亿元，2014年金额为10.35亿元，年报显示同比减少幅度为“36.67%”，但按照前述数据计算，降幅应是“37.34%”；同时，年报第11页的类似科目则披露，合成纤维制造业2015营业收入比上年减少“37.34%”。深交所指出：“请予以更正或补充该数据是否计算有误。”

　　其次，年报第16页显示，深圳市鸿晖汇智科技有限公司为公司的参股公司，但根据“主要控股参股公司情况说明”部分披露的信息，深圳市鸿晖汇智科技有限公司应为上市公司的全资孙公司，两处表述存在矛盾。

　　更加令人不解的是，年报显示，2015年公司领取薪酬员工总人数为1083人，当期总体薪酬发生额3911.48万元。照此计算，所有员工人均年薪金额应为3.61万元。但年报却显示“所有员工人均薪酬金额”仅为0.33万元/人，即人均3300元，少得有些离谱。对此，问询函直接质疑“该数据是否计算有误”。

　　*ST霞客年报诸多财务数据未说透

　　*ST霞客在2月4日晚间披露了2015年年报，公司也在营收下降的情况下实现扭亏。

　　2月18日，深交所发出问询函，关注到年报的一些问题，而焦点首先落在财务数据上。

　　年报显示，2015年*ST霞客实现营业收入3.93亿元，同比下降65.98%；营业成本为3.61亿元，同比下降76.07%；毛利率则大幅攀升至8.07%，而2014年度公司毛利率为-30.71%。

　　深交所要求公司结合经营环境、同行业公司、主要产品销售、公司存货及存货跌价准备变动情况，详细说明毛利率增加的原因与合理性，并要求公司年审会计师对此进行核查，发表意见。

　　年报披露，公司计提存货跌价准备327万元，转回或转销存货跌价准备2190万元，存货账面价值为8489万元，同比增加118.89%。鉴于该财务指标出现大幅变动，深交所要求公司结合产品销售价格情况，说明存货跌价准备计提的充分性与转回、转销的合理性，存货账面价值大幅增加的原因与合理性。

　　年报还显示，2015年末公司应收账款为656万元，同比减少94.57%；坏账准备计提金额为8489万元，同比减少99.44%。深交所要求公司说明应收账款与坏账准备大幅下降的原因，并核查是否需补充披露相关信息。

　　另外，监管层还对公司产品销售价格变动、重大资产重组投资效益等多个财务指标发问，并要求公司补充披露或者说明上该指标变动幅度较大的具体情况及原因，并要求公司年审会计师对此进行核查并发表意见。

　　ST公司的“摘帽”与“退市风险”也是监管层关注的重点。年报显示，*ST霞客在2015年实现净利润1.09亿元，同比扭亏为盈。伴随着盈利，公司向深交所申请撤销退市风险警示处理。

　　鉴于此，深交所要求*ST霞客认真自查，公司是否存在其他应实施退市风险警示处理和其他风险警示处理的情形。

　　（记者 张宪光）