前海联合：新基金遇到“新问题” 业绩垫底＋大额赎回

　　作为“宝能系”进军公募界的代言人，新疆前海联合基金管理有限公司（以下简称“前海联合”）自成立以来就备受关注，尤其是近两个月。

　　数据显示，新疆前海联合新思路是其成立的第一只也是目前唯一一只混合型基金，成立不到半个月C类份额就遭遇大额赎回，使得因赎回费计入基金资产导致单位净值暴涨，然而A类份额单位净值走势就反向表现。同时，从成立至今业绩排名来看，该基金A类份额在同类中排名倒数第一，C类则是居于榜首，这样的排名也算是公募基金头一回出现。另外，作为前海联合旗下第一只成立的债券型基金——新疆前海联合添鑫，其业绩也是极其不理想，A/C类份额自成立以来收益率分别为-2.36%/-2.40%，在375只同类基金中排在第373名/374名，接近垫底。

　　此外，作为一家新基金公司，前海联合基金整个投研团队“年轻化”，目前旗下有4名基金经理。但是除了林材的基金经理年限超过1年，余下3名基金经理均不足1年，其中：敬夏玺、曾婷婷的基金经理年限还不足4个月。

　　新发产品业绩垫底

　　前海联合是2015年8月经中国证监会核准设立，注册资本为2亿元的基金公司。公司发起股东共有4家，其中，深圳市钜盛华股份有限公司出资6000万元，占30％股权；深圳粤商物流有限公司和深圳市深粤控股股份有限公司均出资5000万元，各占25％股权；深圳市凯诚恒信仓库有限公司出资4000万元，占20％股权。

　　值得注意的是，前海联合基金的这四大发起股东同时也是前海人寿的前四大股东。熟悉宝能系的都知道，这几个股东都是宝能系的，也就是说前海联合基金其实就是宝能系布局在公募基金板块的棋子。

　　虽然有“宝能系”这个响亮的招牌，但是在今年前三个季度，前海联合基金在公募产品线上没有任何动作，一直是靠去年年底成立的一只货币基金——新疆前海联合海盈货币打天下。虽然其旗下公募产品就一只，但是该基金的规模一直都在百亿元以上。今年四季度以来，前海联合基金开始密集发行新产品。资料显示，近两月有三只产品成立，分别为新疆前海联合添鑫、新疆前海联合添利和新疆前海联合新思路。

　　不过，新疆前海联合新思路近日遭遇大赎回引起广大投资者的关注。数据显示，11月17日，新疆前海联合新思路C单日收益暴涨47.23%，登顶收益榜榜首，而且就其单日涨幅就秒杀新沃通盈大半年的努力，实在是令人惊叹。

　　回顾该基金近段时间净值走势可发现，11月14日，新疆前海联合新思路C类份额的最新净值是1元，到11月17日，其最新净值就猛涨至1.6240元，18日继续上涨至1.6250元，30日最新净值为1.5720元。由此可知，就在短短的半个月时间里，该C类份额取得57.20%的收益。再看看A类份额的表现，11月14日，新疆前海联合新思路A的最新净值是1元，到11月17日，其最新净值就跌至0.9950元，之后几天持续下跌，30日最新净值为0.9160元。半个月时间里，该A类份额净值下跌了8.40%。可见，这两类份额基金净值走势是反向表现的。从成立至今业绩排名来看，该基金A类份额在同类中排名倒数第一，C类份额则是居于榜首，这样的排名也算是公募基金头一回出现。

　　再查看该基金份额变化。据公告获悉，该基金经过31天的募集，在今年的11月11日成立，共计募集份额达到2.0078亿份，有效认购户数也仅为438户。另外，该基金分为A/C两类份额，前者在募集期间被认购了近20万元，后者则被认购了2.0058亿元。不过，这只基金C类份额目前已被赎回殆尽。根据合同要求，如果持有该基金C类份额持有不足7天就选择赎回，该基金将向投资者收取0.5%的赎回费，并将赎回费全额计入基金资产。从57.20%的净值收益来看，C类份额是遭遇大额赎回，资金进出时间较短，较高的赎回费计入了基金资产，才导致净值暴涨。

　　此外，新疆前海联合添鑫这只债券型基金也值得注意。该基金成立于10月18日，截至11月30日，这才13天，A/C类份额的净值就从1元分别跌至0.9764元/0.9760元。数据显示，该基金A/C类份额的单位净值自成立以来分别下跌2.36%/2.40%，在375只二级债基中分别排在第373名/第374名，接近垫底。这对于一只债券型基金来说绝对是暴跌。

　　菜鸟经理云集

　　作为一家新基金公司，前海联合基金整个投研团队“年轻化”，迫使缺乏经验的菜鸟走上了前台。

　　目前其旗下有4只基金，从类型来看，涵盖了混合型、货币型、债券型三类产品；有4名基金经理，分别是张雅洁、敬夏玺、曾婷婷、林材。

　　从4位基金经理的分工来看，该公司的债券基金和货币基金由张雅洁、敬夏玺、曾婷婷联合操刀，而混合基金是由林材掌舵。不过从他们执掌产品的业绩来看，并不理想。除了新疆前海联合添鑫和新疆前海联合海盈货币两只基金自成立以来业绩在同类排名中排在中等水平，其余两只基金的排名都不容乐观。

　　当然基金业绩不理想和基金经理经验不足有一定关系。据Wind资讯数据显示，这4位基金经理的基金经理年限均不足3年。其中，敬夏玺、曾婷婷的基金经理年限还不足4个月；张雅洁比他们两位勉强好点，已有11个月有余；林材当属他们当中资历最长的一位，目前已有35个月。

　　业内专家表示，在资本市场越来越复杂的今天，如此年轻化的团队实在让人担忧。

　　岑小瑜