2016妖股盛行 2017结构性机会

　　列宁曾经说，忘记过去意味着背叛。总结2016年，是为了更好的在2017年砥砺前行。笔者不才，简要的总结如下：

　　一、黑天鹅事件频发。从年初的熔断开始，我们再次见识了千股跌停，半个小时交易经历，再到万科被围猎，以及保险资金被监管，再到“萝卜章”引起的债券风波引起的国债期货一度跌停，年底流动性剧烈紧张，国内的“股债汇”三杀。国外方面，从年初的石油暴跌，再到英国公投结果是脱欧、美国选举特朗普获胜，美联储真正加息前的N次落空……2016年的黑天鹅事件频发，是否预示着2017年我们仍需要面对这样的潜在风险，如此，这预示着我们必须学会倾听市场以及专业人士的意见，特别是一些宏观研究有独到见解的意见领袖。

　　二、妖股盛行。如笔者曾提醒关注的四川双马、梅雁吉祥、廊坊发展、嘉凯城等妖股的群魔乱舞，成为2016年股市的一大风景线。对于妖股的分析判断，参考笔者在《股市动态分析杂志》3、4、10、33期中对四川双马的分析，具体观点分别是：

　　1、结合市值小+兼并重组预期+超跌的思路，尽量选择民营企业或外资企业；

　　2、控股比例要高，大股东控股比例越高越容易借壳成功，买壳方更愿意跟一个关联股东洽谈。

　　3、属于传统行业，主营业务传统行业业绩不佳，或同一个集团下有同业竞争，出壳概率大。

　　4、中小市值即可，不必强调过小市值，因为装入的资产体量有大小，方案各不同。四川双马也正如笔者分析那样，最低5元最高到了42元，涨幅7倍。

　　方法值得总结：一是要独立思考，如思考公司的基本面和诉求意愿，不要人云亦云，要从公开资讯中挖金矿，不要轻信所谓的内幕消息；二是要有一定的安全边际，四川双马的全面邀约价格2015年和2016年分别是5.64元和8.09元；三是要找历史相对较低位置的品种，在主力成本附近布局。四是看准后要持续跟踪，要有毅力和耐心。如果这些方法对投资者在2017年挖掘牛股有所启迪，则笔者甚是欣慰。

　　三、保持好的心态。相信中国的明天会更好。2016年很多时候，在很多人绝望的时候，往往就是机会出现的时候。熔断后，大部分的机构和散户投资者都是被严重套牢。沪指2638点的时候，市场充满了绝望。然而，有好心态的投资者最终度过了寒冬，而有眼光的更是入场抢筹。只有心怀中国明天更美好的愿景，才能看得更远。前期如此，当下充满困境和苦楚的日子中也是如此，希望就在拐角处。

　　展望2017年，相信会有更好的投资机会，结构性机会肯定存在例如滞涨预期对黄金和农业板块的推动效应，再如产业政策变化，国企改革、一带一路、技术革新、消费升级等。而大的系统性机会就看养老金入市效应，以及SMCI等影响预期，以及居民资产配置需求边际变化情况。随着监管到位，A股市场会更好，利于价值投资理念的推广。

　　金一平

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