港股于12月上旬受制23000点后急促回落，半个月内曾一度下滑超过1500点，逼近最后一条平均线支持-250天线约21450点水平。圣诞假期后权重股腾讯（00700.HK）、建行（00939.HK）发力，令恒指暂见底回升，可谓港股的“及时雨”。
资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有6390万港元流入恒指认购证及牛证；同期有2580万港元流出恒指认沽证及熊证。截至周四收市，恒指牛熊证街货比例虽为53：47，牛证街货相对密集。恒指牛证于21200至21400点区域累积相当于2980张对冲期指张数的街货量，反映投资者对后市仍感乐观。
建行上周五逆市大阳烛急升超过3%，周三再升4.8%，于5.5元附近营造小双底反弹，对上6元为从9月至今的通道顶阻力。本月23日、28日及29日南下资金均大量买入建行，经沪港通南下的资金流分别为19亿、31亿及近18亿港元，资金流冠绝一众股份。其他内银股未见资金垂青，工行（01398.HK）更于该三日从沪港通渠道录得超过1亿7000万港元净沽出，不过，工行甚至其他内银股认购证的资金流未算踊跃。
张智卓
（作者系摩根大通亚洲上市衍生产品销售部主管）
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