AI技术将重构银行业理财

　　资管新规落地，对银行的主动管理能力提出了更高的要求，借助AI技术成为银行提升主动管理能力的重要捷径。笔者首先分析了当前中国AI理财现状，并从核心竞争力、生态体系和服务限制角度分析了AI技术对银行理财行业的影响，最后提出国内银行拓展AI理财业务的三项措施建议。

　　2018年4月27日，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。较去年11月发布的征求意见稿，此次正式文件在细节部分做了完善，虽然部分条款有所放宽，但是整体上对监管仍然提出了更高的标准和更严格的要求。

　　资管新规中关于打破刚性兑付、净值化管理等方面的规定，都对银行的主动管理能力提出了新要求，势必会增加银行对高端投资人才的需求，但能够符合标准的投资人才在资本市场还是比较短缺的，并且人力成本也比较高。所以，借助人工智能（以下简称“AI”），将成为银行提升主动管理能力的捷径之一，特别是对于中小银行来说，若能提前布局和掌握领先的AI技术，或将决定其能否在理财行业中把握弯道超车的机会。除此之外，在资管新规里也同样出现涉及AI技术的相关内容，对运用AI技术开展投资顾问业务和资产管理业务进行了约定。总结来说，此次资管新规的发布，对于AI理财行业的长远发展具有深刻意义。

　　中国AI理财行业现状分析

　　截至2017年底，中国银行理财产品资金总规模已经达到29.54万亿，其中保本型理财产品的发行数量基本占到所有理财产品的20%以上。随着资管新规出台，保本型理财产品将逐渐退出历史舞台，AI理财行业将迎来新的发展机遇。根据易观咨询发布的《2017中国人工智能理财市场专题分析》，预测2020年中国AI理财规模将达到5.22亿元。

　　近年来，伴随着AI技术突飞猛进和互联网金融蓬勃发展，工商银行（AI投）、招商银行（摩羯智投）和浦发银行（财智机器人）等传统银行相继开始涉足AI理财行业。虽然市场普遍对AI理财行业的未来发展持乐观态度，但目前整个行业的发展现状是比较尴尬的。市场上存在不少伪AI理财产品，只是通过问卷等简单方式对客户进行风险识别，再据此划分客户等级，并提供相应的资产配置建议。笔者认为AI理财产品应该是能够根据投资者的基本信息、收入水平、消费习惯、资产负债、风险偏好等多维度数据进行立体分析，运用后台数据模型提供个性化、精细化、智能化的投资服务（包括投资策略建议、投资经验教育等服务），并进行投后跟踪和反馈，适时调整投资策略，从而实现投资的全周期闭环管理。

　　AI技术对银行理财行业的影响分析

　　无论是前端的客户风险识别，还是后端的投资管理，AI技术都具有得天独厚的优势，所以日趋成熟的AI技术将在理财行业不同领域产生重大影响，其中笔者认为以下三个方面的影响最为显著。

　　技术研发能力成为最重要的核心竞争力

　　核心竞争力是指能够给企业带来比较优势的资源，其特点是具有不可替代性。传统银行普遍会将高素质人才和优质客户资源作为核心竞争力，但若按照前述标准划分，由于人才和客户都是可流动的，所以很难成为银行最重要的核心竞争力。随着AI技术在理财行业的广泛运用，人才和客户的流动速度将会加快，笔者认为数据将成为银行的重要战略资源，技术研发能力有望成为银行最重要的核心竞争力。拥有行业领先的技术研发能力，将在AI理财风口到来前抢占市场先机，掌握核心技术的中小银行乘此机会甚至可向行业传统龙头发起挑战。

　　打破传统银行独立的生态体系

　　现阶段各家银行的理财平台都是相对独立的，仅仅对部分产品渠道开放端口。在上文中，笔者论述了AI理财的运用前提是需要获取客户的基本信息、收入水平、消费习惯、资产负债、风险偏好等多维度数据进行立体分析，显然单纯依靠银行目前的内部生态体系难以达到获取海量数据的基本要求，诸如消费习惯等相关因素是难以全面获取的。只有打破传统银行独立的生态系统，将更多的信息和产品渠道融入到银行自身平台开发中，才可以满足AI理财尽可能获取海量的、高质量数据的需求。在整合多维数据基础上，再通过数据模型去深入了解和识别客户的真实投资需求，有针对性的提供个性化和智能化服务。

　　突破银行理财服务广度和深度的限制

　　采用两个维度来衡量银行理财服务质量，广度主要指理财服务的覆盖面，深度则主要指理财服务的专业度和精准度。以往银行主要依靠理财经理、投资顾问来提供理财服务，但受制于专业人才趋紧、人工成本上升等原因，银行只能集中资源服务高净值客户，大多数普通客户是没有机会体验到专业理财服务的，即使达到相应资格，其服务深度也十分有限。相较于传统人工理财服务，AI理财最大的优势就在于能够进一步降低成本，并且可以最大限度的拓展服务广度和加深服务精度。

　　银行拓展AI理财业务的应对措施

　　从客户服务需求和银行自身发展角度来看，AI技术将打破理财行业的传统常规，将给理财行业带来重大变革，进一步促进行业的蓬勃发展。随着AI技术的发展和资管新规的落地，可以预见AI理财的繁荣时代即将到来。诸如像花旗银行、摩根大通等国际金融机构，已经提早布局AI理财，用于改善用户服务和增加投资收益。笔者建议国内银行应尽早采取以下措施，积极拓展AI理财业务，紧紧抓住此轮技术革新机会。

　　加强与大型互联网企业合作

　　AI理财提供的所有服务都是建立在大数据基础之上，虽然银行拥有丰富的客户资源，但是获取和处理更全面信息能力有限，若新建大数据体系，则要面对投入大，周期长、见效慢等问题。更为妥当的方式是利用现有成熟平台开展合作，BATJ作为中国互联网的领军企业，具备成熟的数据搜集和处理能力，建议国内银行应该争取与BATJ这样的大型互联网企业开展广泛合作。

　　注重数据挖掘能力的建设

　　AI技术的核心要素是数据量和算法模型，后者就是所谓的数据挖掘能力，数据只是基础，数据价值需要借助数据挖掘能力体现。数据挖掘能力的建设是一项系统工程，参考成功企业经验，至少需要花费一至两年时间才逐步完善。建议国内银行尽早着手开始相关建设工作，特别室要注重人才培养和技术更新。

　　研究政策应对监管新要求

　　目前中国关于AI理财的法律法规、行业规范以及监管制度等都还没有完善建立起来，但比较明确的是要坚持防控风险的底线，监管仍是趋于严格的。特别是模型同质化、程序化交易和风险预案等问题，极有可能成为重点监管内容。建议国内银行有必要做好相关的政策研究，以防监管要求变化导致的风险。

　　本文参考文献：

　　人工智能时代：技术发展、风险挑战与秩序重构[J].张成岚.南京社会科学.2018（5）

　　互联网信息时代的人工智能应用[J].李君.电子技术与软件工程.2017（9）

　　AI在银行业的应用难点及破解之道[J].宋占军.金融电子化.2017（6）

　　大数据时代商业银行私人财富管理发展趋势[J].闫莉.经贸实践.2015（12）

　　文/中国银行北京市分行托管业务中心副主任 闫敏

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