PTA即将进入宽幅震荡区
- 来源:投资者报
- 关键字:PTA,PX,棉价
- 发布时间:2011-08-22 09:33
PTA处在石化与化纤产业链的中部，承前启后，整个化工产业链结构强大且复杂。PTA的原料为PX，PX的原料是石油。PTA的下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片(包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片)。
国内PX供不应求，价格不断上扬，PTA生产企业四季度面临“缺粮”困境，价格上涨动力由需求驱动转向成本推动。一方面，PX装置频繁意外停产，导致供给紧张。而大连福佳大化PX项目停产搬迁的消息加剧了市场紧张的预期，业内猜测其为此轮PTA上涨的导火索。另一方面，据调查，7月份以来PTA社会库存偏低，贸易商手中货源不多。部分工厂因装置或供电中断被迫停产，合约货量不足，转入现货市场采购，使现货价格逆期市而涨。不过，根据测算，PTA明年将迎来新产能释放的高峰。
据悉，受前期的棉价波动的影响，大多数纺织厂商选择化纤作为替代品，部分企业为追求成本优势转做混纺。今年二季度以来，PTA下游聚酯涤纶需求明显好转，去库存化加速至低库存状态。在PTA期货价格大跌之时，聚酯涤纶产品价格依旧上涨，这为其上游PTA上涨预留了空间。
天琪期货研究所数据显示，7月，国内四大PTA供应商(中石化、逸盛、翔鹭、BP)公布的PTA合约货结算价格为9450元/吨，创年内最低，而1-5月该结算价都在10000元/吨以上。8月，多厂家纷纷上调挂牌价格。
但是，伴随着PTA价格的走高和棉价的低位徘徊，棉与化纤的转化博弈叫人难判断，不排除再次更换的可能。只是，如果混纺做回棉纺，工厂的设备零件更换亦需要时间。如此种种，都进一步考验下游纺织企业的成本转嫁能力。
在多空因素交错下，下半年主要关注国内外经济政策和原油价格、股市等，关键是整个产业链成本传递是否顺畅的问题。
《投资者报》记者 占昕
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