疯狂的黄金
- 来源:投资者报
- 关键字:黄金,菜百,外汇,美债
- 发布时间:2011-08-22 09:37
菜百的调价就是随行就市。在国际黄金市场，随着美国提高国债上限、债信等级被降，美国推出QE3（第三轮量化宽松）的预期在市场不断升温，国际金价也是一路飙升。在伦敦黄金市场上，7月份现货黄金均价还在1570.67美元/盎司，到截稿时的8月17日，金价已然涨至1784.4美元/盎司。
目前，各大投行则纷纷调高黄金的目标价预期。高盛上调12个月黄金现货价格至1860美元；摩根大通则预测今年年底黄金价格将涨至每盎司2500美元。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受《投资者报》采访时表示，今年金价将维持在每盎司1750美元左右，超出1800美元可能性不大，不过她预计明年的价格将会突破2000美元。
目前来看，投资者对全球经济前景和货币体系秩序的信心面临崩溃边缘，黄金已成为对冲风险、寻求保值的一根重要稻草。然而，黄金价格显然也是不可能一飞冲天永无止境的，美国经济复苏进程以及美国货币政策都存在很大的不确定性，黄金投资风险不可小觑。
美债问题催涨金价
美国主权债务在失掉AAA评级后的恐慌效应传导至全球，各大经济体无一能够幸免，一时之间各个金融市场直线下挫。然而，在“哀鸿遍野”的各种金融投资品中，黄金却犹如脱缰野马，不断上演着单边飙涨的疯狂行情。
在不到1个月的时间里，现货黄金伦敦定价（此通常被认定为世界黄金现货价格）连续越过1600美元、1700美元的整数关口，以8月17日1784.4美元价格计，相比7月15日的1590美元，一个月的涨幅高达12.2%。其中，8月份12个交易日，涨幅即达8.8%。
8月10日（美国时间），纽约期货黄金盘中甚至一举突破1800美元大关，创下1813.79美元/盎司的历史最高价位。
对此，业内人士表示，QE3呼之欲出，其“印钞”效应对黄金的推动作用非常直接。国际黄金报价都是以美元计价，美国一印钞票，黄金必然涨。“黄金涨到一万美元我都不吃惊。”《货币战争》的作者、宏源证券结构融资部总经理宋鸿兵总是语出惊人。
机构急调黄金高点
黄金价格连续飙升，不少机构也在匆忙调高黄金目标价。
摩根大通最新的报告预计，年底前现货黄金价格将至少达到2500美元/盎司。这一目标价比此前预计的1800美元一下子上调了39%。因为该行认为，金融危机重现的可能性不断加大。
看高金价的还有国际投行高盛和德国商业银行等。
从这些国际大型金融机构的态度不难看出，随着美国经济与欧洲经济危机的不断演进，黄金避险保值的功能将会放大，短期来看仍会以多头为主。
谭雅玲表示，目前投资者对全球经济前景判断的恐慌心理及悲观判断，尤其是各国宽松货币政策引起的复杂局面，这些都给予黄金价格充足的空间和理由进一步上涨。不过，她判断今年金价超出1800美元可能性不大。
沪金成交翻番
追涨杀跌绝不仅仅是股市的专利。在黄金市场，同样适用。
一边是黄金走出超乎市场想象力的行情曲线，另一边则是大小投资者蜂拥进场。据上海黄金交易所数据显示，2010年7月各品种成交金额达到3157.87亿元，日均成交137.3亿元；而上年同期，总成交金额及日均分别为1558.68亿元、67.77亿元。
进入8月，场景则更为火爆，你越涨我越买。8月17日，沪金交所单日成交额达到178.37亿元。
上帝欲让人毁灭，必先令其疯狂。全球黄金价格在短短几个星期已经上涨了200美元。暴涨之后难免暴跌，投机者将为自己的疯狂行为“埋单”。
黄金的持续飙涨也引起了监管者的注意，8月11日，上海黄金交易所发出通知，提示会员机构做好风险应急预案。通知称如果近期黄金价格波动进一步加剧，交易所将根据市场情况，适时采取提高合约保证金比例、调整延期补偿费率、收取超期费、提高交易手续费等措施，以防范市场风险、维护市场稳定。
黄金还在疯狂的上涨，或许站稳1800美元就在明天。但值得一提的是，金融大鳄索罗斯已在悄然“撤退”。8月15日，索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件显示，继一季度减持8亿美元的全球最大指数型黄金基金SPDR Gold Trust份额之后，二季度依然继续减持。
对于目前还在“奋不顾身”追涨的投资者，是否需要冷静思考后再做决定。
全球货币重估
本轮黄金的暴涨，其实更多的是与美元相关。刺激金价自7月底以来连续走高的动因，第三轮量化宽松政策(QE3)推出的预期“功”在首位。
兴业银行资金运营中心贵金属分析师蒋舒表示，金价的趋势主要是与美元趋势相关，因此金价是否见顶，并不取决于个人投资者的蜂拥而入，而是取决于美国经济复苏的进程和美国货币政策的变化。
如果说金融危机使得全球货币之间的估值在发生变化的话，美元无疑是在日落西山，尽管它目前依然享有世界货币的霸主地位，但从美元指数的走势来看，自2001年从121点的高位开始下滑，至今已降至73点附近，接近金融危机前(70.68)的最低水平，而国际金价则从2002年开始了这一轮10年的黄金大牛市，其价格也从2002年初的280美元，涨至2011年8月17日的1780美元上下。
美元弱势引发了国际黄金的不断攀升。在金本位年代，1盎司黄金就等于35美元。那时候美元就是黄金，黄金就是美元。但现在，美国政府信用受到质疑，美元的货币职能正在被弱化，全球货币之间的估值在重新建立。
一个重要的信号就是，各国央行在过去20年大力抛售黄金之后，从去年开始转身成为了黄金的净买入方。其中，墨西哥央行今年上半年增持93.3吨黄金，成为今年最大的增持国；而韩国也在7月份买进了25吨黄金。对于新兴国家来说，黄金正在成为它们重要的外汇储备方式。
《投资者报》记者 华强
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