东方锆业：股价三年涨十倍
- 来源:投资者报
- 关键字:东方锆业,股价,A股
- 发布时间:2011-10-24 14:13
大盘自今年4月中旬掉头向下之后，半年时间下跌了约22%，但东方锆业在同期逆市上涨13%，期间最高涨幅甚至达到40%。
过去三年时间里，东方锆业股价复权后的涨幅多达11倍，最高时涨幅达15倍。如果投资者选择在此期间买入该股将收益巨大。
当然，仅从二级市场上股价的涨跌并不能判断一家公司的好坏，股价与公司基本面背离的现象时有发生，但东方锆业是一家有着高成长性业绩表现靓丽的公司。自2007年9月登上中小板以来，这家有着“全球锆产品品种最齐全的制造商之一”之称的高新技术企业用业绩讲述着自身的成长过程。
公司产品主要有二氧化锆、氯氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件及硅酸锆五大系列共80多个品种。2007年上市之后，以基金为主的机构投资者对东方锆业鲜有关注。直到2008年，银河稳健基金才进入东方锆业的前十大流通股股东行列。
而机构对东方锆业的态度在2010年三季度发生了转变，三季度末，东方锆业的前十大流通股股东出现了四只基金的身影，机构进驻源于公司基本面的向好和业绩的提升。
由于各国航空产业和特种陶瓷等新材料、新工业行业的发展，世界市场对锆制品的需求不断膨胀，近一年来锆产业链上的产品价格全线上涨。
据东方证券研究报告数据显示，锆英砂的价格从2010年7月7000多元/吨上涨至今年5月21000元/吨，涨幅近2倍。今年上半年，国内锆英砂均价16110元/吨，较去年同期上涨110%。受原料大涨推动，下游加工产品也跟随上涨。
2010年东方锆业实现营业收入3.7亿元，较2009年增长38.31%，实现净利润4555万元，同比增长51.02%。
今年，东方锆业在产业链的上下游都有了拓展。上游完善了硅酸锆、铝氧化硅制造，下游则从二氧化锆、复合氧化锆等推进到氧化锆结构陶瓷等锆制品的深加工。公司上半年实现营业收入2.71亿元，同比分别增长近90%，实现净利润5870.03万元，同比增近约185%。
由于东方锆业得益于澳大利亚AZC公司的原材料支持，在原料上涨的同时甚至获得了更高的毛利率。从公司系列锆制品的综合毛利率看，今年中期达到37.2%，较上年同期提升8个百分点。
随着东方锆业IPO募集资金投资项目年产2000吨高性能Al-Y复合氧化锆粉体项目于2009年7月1日投产，非公开发行项目年产15000吨超微细硅酸锆生产项目于2010年6月30日投产，将使公司总体营业收入得到提升，预计今年前三季度实现净利润150%至180%。
另外，我国多年来一直未能实现核用锆国产化，这个问题一直影响到核工业集团利益和国防安全，东方锆业已拥有贯通的锆产业链，并在核用锆等领域实现产业化，因此将享受一定的估值溢价。
东方证券在10月18日的一份报告中表示，看好东方锆业一体化产业链布局，并预计公司未来1-2年业绩将呈现爆发式增长，预计最近三年业绩复合增长率接近100%。
赖智慧/文
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