国泰金鹰增长：首只股票基金十年领跑路
- 来源:投资者报
- 关键字:国泰金鹰,股票,基金,投资
- 发布时间:2011-10-24 16:19
有这样一只基金，自它成立的第一天起，不仅致力于帮持有人抵达财务自由的彼岸，更在市场每一次牛熊变换中，都始终陪伴在他们的左右。
这只基金名叫国泰金鹰。
据《投资者报》数据研究部统计，2002年5月成立至今，它累计获得408%的总回报，在最早诞生的10只开放式基金中表现最好；成立近10年，国泰基金公司坚持每年举办周年庆活动，以与基金经理面对面的方式，加强持有人维护。
如今，这只基金得到一大批忠实持有人的不离不弃，被基金经理张玮认为是基民“压箱底的选择”。
作为国内首只标准股票型基金和首批开放式基金，国泰金鹰增长在投资管理和客户服务上，都成为开放式基金十周年发展历程中的典范。持续稳定的业绩让其份额连续出现超过12个季度的净申购，投资人也正用实际行动来为这只开放式股票型基金的老大“正名”。
9年带来408%总回报
2002年5月8日，国泰金鹰增长正式成立，在最早成立的10只开放式基金中，这是唯一一只股票型基金。
成立以来，虽然不同时期历经多位基金经理管理，但保持不变的是长期稳健的业绩表现。截至2010年底，除遭遇2008年系统性金融危机而未实现正回报外，其余8年中，国泰金鹰增长每年都为持有人赚取了正收益。
上海证券基金评价研究中心一项调查显示，过去三年中，连续三年均超越自身业绩基准的股票型基金只有30只，占比12.2%，国泰金鹰增长成为其中之一。
Wind数据显示，2008年到2011年三季度末中，国泰金鹰增长每年业绩基本上都排在同类基金前40%，各阶段排名分别为16/99、21/133、74/180、64/238。从单年度业绩看，你可能觉得它不耀眼，但多年稳健表现，带来了相当可观的累积收益，总收益自然排到了行业前列。
资料还显示，这只基金侧重自下而上选股风格，“重点投资于主营业务收入或利润具有良好增长潜力的增长型上市公司，从基本面分析入手选择增长型股票。”
经历了市场多轮牛熊转换的洗礼，“增长”投资风格愈加鲜明。积极选股、淡化择时、分散持股风险，成为投资管理上的突出特点。
近两年季报显示，该基金前三行业集中度不高，维持在30%上下。原因在基金经理操作相对稳定，行业配置较均衡，保证了基金能在市场风格转换中获得相对稳定的业绩，将风险降到可控范围之内。
这还得益于其在资产配置上的顺势而为。国泰金鹰增长整体换手率不高，对重仓股多以持有为主，每季十大重仓的变化不大，通过较长期的持有分享行业和公司增长带来的收益。
在基金市场上，能够适应多种不同的投资风格的基金少之又少，这充分体现了基金管理人较强的投资管理能力。这也难怪，国泰金鹰增长获得了包括银河、晨星、天相、海通等权威评级机构一致的最高五星级基金评级。
基金经理“守正”与“用奇”
在投资风格轮动迅速的A股市场，短期业绩和中长期业绩兼顾是否容易做到？
国泰金鹰增长现任基金经理张玮对此的体会是“很难”。他用“守正”和“用奇”两个词来概括自己所信奉的投资哲学，即“信守价值投资的正道，但在投资思路和投资行为上应该与众不同”。
张玮坦言，整个国泰基金投研团队在近几年越来越强调控制风险的重要性。“特别是2008年，重点在控制下行风险，防范大失误，而选股策略处于中等偏上水平”。回过头看，正是很好地控制了风险，让这只基金在大熊市中损失小于同行。
“我们对投资理念的反思和总结一直在进行：从最初对成长的追求，到对风险的全面理解与重视；从对估值的有意弱化，到对安全边际的充分强调。在资本市场里面待得越久，越能体会到风险的含义。”2011年5月，张玮致投资者的一封信《笑到最后才是笑得最灿烂的》中如此写道。
每年5月国泰金鹰增长成立周年庆之际，国泰基金都会用基金经理致投资者一封信的形式来与持有人进行互动。
在张玮看来，长期业绩表现优秀的基金经理，一方面要具备较高的研究水平，选出未来成长空间大的投资品种；另一方面要“坐功”好，俗话说“好股靠捂”，后者往往对基金业绩的贡献度更高。
这需要忍受短期业绩表现落后，需要超乎想像的耐力——这更像是对基金经理的心灵修炼。
“做投资的人总以为有规律可循，但市场一变化又不适用，需要不断完善自己的投资思路，最终形成适合自己的风格。最后还要看意志品质，就是能不能坚持住自己的理念，不因市场波动而变化，出错往往是在你风格漂移时发生。”张玮的投资理念，较好诠释了该基金的业绩表现。
最看重持有人的幸福
价值投资名著《安全边际》的作者塞思？卡拉曼认为，拥有优秀的客户是投资成功的关键之一。
能让张玮在投资时始终从容的原因之一，正是这只基金中长期持有人居多。“他们对这只基金的理解和认可在很大程度上让基金经理的压力得以释放。”
作为国内“老十家”基金公司之一，成立13年的国泰基金历经市场磨砺，越来越认识到基金公司的品牌形象。即基金公司与投资人的交叉点，在于优秀稳定的投资业绩和高效贴心的专业服务。
成立以来，国泰金鹰增长着力建立了一批对基金公司足够信任的持有人队伍，他们愿意以长期持有的理念和实际行动来与基金和基金公司共同成长。
如上所述，国泰坚持每年举办周年庆活动，邀请不同时期持有人代表与基金经理面对面接触。
对持有人关系维护的不断深入和加强，为国泰带来了既是惊喜也是预料之中的效果。据不完全数据统计显示，从2009年11月开始，国泰金鹰增长基金每月来自于老客户的申购户数均超过1000户。该基金近年来规模的持续增长，相当部分来自于老账户的重复购买。
在基金行业整体净赎回趋势下，国泰金鹰增长资产规模一直不断上升，连续超过12个季度实现净申购，这也保持了目前行业连续净申购季度最多的纪录。
Wind数据显示，国泰金鹰增长2010年年初资产总规模为11.3亿元，持续良好的业绩辅以对投资者关系维护的重视，份额增长的幸福之门终被“敲”开。截至2011年半年报，其总规模为35.55亿元，且这个规模在今年弱市环境中仍在不断扩大。
《投资者报》记者 尚志科
……
这只基金名叫国泰金鹰。
据《投资者报》数据研究部统计，2002年5月成立至今，它累计获得408%的总回报，在最早诞生的10只开放式基金中表现最好；成立近10年，国泰基金公司坚持每年举办周年庆活动，以与基金经理面对面的方式，加强持有人维护。
如今，这只基金得到一大批忠实持有人的不离不弃，被基金经理张玮认为是基民“压箱底的选择”。
作为国内首只标准股票型基金和首批开放式基金，国泰金鹰增长在投资管理和客户服务上，都成为开放式基金十周年发展历程中的典范。持续稳定的业绩让其份额连续出现超过12个季度的净申购，投资人也正用实际行动来为这只开放式股票型基金的老大“正名”。
9年带来408%总回报
2002年5月8日，国泰金鹰增长正式成立，在最早成立的10只开放式基金中，这是唯一一只股票型基金。
成立以来，虽然不同时期历经多位基金经理管理，但保持不变的是长期稳健的业绩表现。截至2010年底，除遭遇2008年系统性金融危机而未实现正回报外，其余8年中，国泰金鹰增长每年都为持有人赚取了正收益。
上海证券基金评价研究中心一项调查显示，过去三年中，连续三年均超越自身业绩基准的股票型基金只有30只，占比12.2%，国泰金鹰增长成为其中之一。
Wind数据显示，2008年到2011年三季度末中，国泰金鹰增长每年业绩基本上都排在同类基金前40%，各阶段排名分别为16/99、21/133、74/180、64/238。从单年度业绩看，你可能觉得它不耀眼，但多年稳健表现，带来了相当可观的累积收益，总收益自然排到了行业前列。
资料还显示，这只基金侧重自下而上选股风格，“重点投资于主营业务收入或利润具有良好增长潜力的增长型上市公司，从基本面分析入手选择增长型股票。”
经历了市场多轮牛熊转换的洗礼，“增长”投资风格愈加鲜明。积极选股、淡化择时、分散持股风险，成为投资管理上的突出特点。
近两年季报显示，该基金前三行业集中度不高，维持在30%上下。原因在基金经理操作相对稳定，行业配置较均衡，保证了基金能在市场风格转换中获得相对稳定的业绩，将风险降到可控范围之内。
这还得益于其在资产配置上的顺势而为。国泰金鹰增长整体换手率不高，对重仓股多以持有为主，每季十大重仓的变化不大，通过较长期的持有分享行业和公司增长带来的收益。
在基金市场上，能够适应多种不同的投资风格的基金少之又少，这充分体现了基金管理人较强的投资管理能力。这也难怪，国泰金鹰增长获得了包括银河、晨星、天相、海通等权威评级机构一致的最高五星级基金评级。
基金经理“守正”与“用奇”
在投资风格轮动迅速的A股市场，短期业绩和中长期业绩兼顾是否容易做到？
国泰金鹰增长现任基金经理张玮对此的体会是“很难”。他用“守正”和“用奇”两个词来概括自己所信奉的投资哲学，即“信守价值投资的正道，但在投资思路和投资行为上应该与众不同”。
张玮坦言，整个国泰基金投研团队在近几年越来越强调控制风险的重要性。“特别是2008年，重点在控制下行风险，防范大失误，而选股策略处于中等偏上水平”。回过头看，正是很好地控制了风险，让这只基金在大熊市中损失小于同行。
“我们对投资理念的反思和总结一直在进行：从最初对成长的追求，到对风险的全面理解与重视；从对估值的有意弱化，到对安全边际的充分强调。在资本市场里面待得越久，越能体会到风险的含义。”2011年5月，张玮致投资者的一封信《笑到最后才是笑得最灿烂的》中如此写道。
每年5月国泰金鹰增长成立周年庆之际，国泰基金都会用基金经理致投资者一封信的形式来与持有人进行互动。
在张玮看来，长期业绩表现优秀的基金经理，一方面要具备较高的研究水平，选出未来成长空间大的投资品种；另一方面要“坐功”好，俗话说“好股靠捂”，后者往往对基金业绩的贡献度更高。
这需要忍受短期业绩表现落后，需要超乎想像的耐力——这更像是对基金经理的心灵修炼。
“做投资的人总以为有规律可循，但市场一变化又不适用，需要不断完善自己的投资思路，最终形成适合自己的风格。最后还要看意志品质，就是能不能坚持住自己的理念，不因市场波动而变化，出错往往是在你风格漂移时发生。”张玮的投资理念，较好诠释了该基金的业绩表现。
最看重持有人的幸福
价值投资名著《安全边际》的作者塞思？卡拉曼认为，拥有优秀的客户是投资成功的关键之一。
能让张玮在投资时始终从容的原因之一，正是这只基金中长期持有人居多。“他们对这只基金的理解和认可在很大程度上让基金经理的压力得以释放。”
作为国内“老十家”基金公司之一，成立13年的国泰基金历经市场磨砺，越来越认识到基金公司的品牌形象。即基金公司与投资人的交叉点，在于优秀稳定的投资业绩和高效贴心的专业服务。
成立以来，国泰金鹰增长着力建立了一批对基金公司足够信任的持有人队伍，他们愿意以长期持有的理念和实际行动来与基金和基金公司共同成长。
如上所述，国泰坚持每年举办周年庆活动，邀请不同时期持有人代表与基金经理面对面接触。
对持有人关系维护的不断深入和加强，为国泰带来了既是惊喜也是预料之中的效果。据不完全数据统计显示，从2009年11月开始，国泰金鹰增长基金每月来自于老客户的申购户数均超过1000户。该基金近年来规模的持续增长，相当部分来自于老账户的重复购买。
在基金行业整体净赎回趋势下，国泰金鹰增长资产规模一直不断上升，连续超过12个季度实现净申购，这也保持了目前行业连续净申购季度最多的纪录。
Wind数据显示，国泰金鹰增长2010年年初资产总规模为11.3亿元，持续良好的业绩辅以对投资者关系维护的重视，份额增长的幸福之门终被“敲”开。截至2011年半年报，其总规模为35.55亿元，且这个规模在今年弱市环境中仍在不断扩大。
《投资者报》记者 尚志科
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
