严晓群：金陵一梦

　　2012年4月，南京新街口、总统府等地聚集了一批从全国各地赶来的人，他们站立成排，表情严肃，不言不语。其衣服上“南京有有俱乐部欠薪800万”、“望市政府和体育局尽快解决”等字样告诉围观者：他们是来讨薪的。

　　这些示威者是南京有有足球俱乐部（以下简称“有有俱乐部”）的球员和球员家属。讨薪已经变成了一场持久战，2006年以来，全队近30人共被拖欠了约800万元薪水。“2011年球队就已解散，但欠薪问题至今没有解决。”原有有俱乐部球员罗箫对本刊记者说，“对方承认欠薪，但就是没钱还。”

　　这场被媒体广泛关注的讨薪战亦将一些“消失”已久的名字再次推向前台——南京斯威特集团，及其老板严晓群。2003年初，严晓群掌舵的斯威特集团出资1800万元，买下辽宁青年足球队，成立了有有俱乐部。

　　对于严晓群来说，欠薪，并因此被指为“赖皮”、“作孽”，这种落寞景象是10年前难以想象的。

　　2003年的斯威特如日中天，严晓群在资本江湖里如鱼得水。在拥有“上海科技”、“中国纺机”两家上市公司的基础上，又先后收购了“小天鹅”、“陕西长岭”两个上市公司，并在广州药业、南京中商、海南航空等股权运作中频繁出手，获利颇丰。

　　严晓群通过资本运作构建了一个庞大的“斯威特系”，其产业遍布数省，从通信设备、家电、媒体，到足球、零售、环保，不一而足。严晓群也在2004年和2005年两度荣登福布斯内地富豪榜。

　　时光荏苒，今非昔比。

　　南京一位知情人士对有有俱乐部的欠薪并不意外，“拿什么还钱？今天的斯威特基本上已经停止运营，旗下很多公司都不复存在了”。斯威特帝国崛起于投机的资本运作，原有的实业并不足以支撑其资本扩张的规模，严晓群也不擅长他所并购的电器、媒体等众多行业。

　　上述知情人士透露，“严晓群本人如今非常消沉，什么都不想干，也很少出来见人，平时炒炒股，打打麻将，做做收藏，就这样过日子”。

　　成也资本

　　1992年，邓小平南巡讲话之后，全国都沉浸在空前热烈的创业氛围中，无数人下海经商。这一年，严晓群也挣脱了国企束缚，通过在银行工作的父亲和姐夫，拿到一笔30万元的贷款，注册了一家公司斯威特（SVT）。

　　头脑灵活的严晓群善于发现商业机会，其第一桶金来自防伪点钞机。通过与金融系统合作，斯威特的防伪点钞机大卖，1993年时资产达到300多万元。1993年夏天，严晓群回到老家溧水，发现中央正在搞“乡乡通电话”工程，立刻决定要做通信设备。斯威特迅速开发出点对点的微波通信接入设备，这个产品技术含量不高，利润惊人，当时售价为26万—28万元/台，市场需求极大，斯威特在1994年就赚得数千万元。

　　但坏日子很快又来了。受1998年亚洲金融危机影响，中国经济环境开始变冷，一批知名企业纷纷陷入泥潭，包括秦池、三株、巨人、太阳神等。斯威特也未能独善其身，不仅销售乏力，资金无法回流，也很难从银行拿到大额贷款。

　　1998年底，“国际合作、行业整合和资本运作”三联动的路子令迷茫的严晓群豁然开朗。5年来一直聚焦于通信产业的严晓群马上确定了斯威特的新方向：靠科技创新把企业做强，靠资本运作把企业做大。

　　真正让斯威特成名和崛起的，是严晓群在资本市场上的一系列动作。

　　2000年，斯威特以1.045亿元受让了一钢异型（后更名“上海科技”）25.45%的股权，成为其第一大股东。短短几年间，严晓群制造了一个神话：通过向上海科技注入新资产，使公司全年主营业务收入1.8117亿元，主营业务利润4413万元。2001年4月，上海科技以复权后涨幅居A股第8位，入选CCTV 的“十年陈股香”、“十大牛股”。

　　2002年，斯威特以不到2000万元的对价获得ST中纺机38%的股权。之后，斯威特首先做的还是注入资产、提升业绩。至2003年4月，中纺机因2002年实现赢利，成功摘掉了ST帽子。严晓群再次让资本市场刮目相看。

　　其后，斯威特将资本战车开向更多领域。2004年，它重组了陕长岭，控股了小天鹅，2005年接手了小鸭集团的洗衣机业务。斯威特还涉足了媒体、流通、足球等多个领域。2003年，成立有有实业，从事电器流通；收购《东方新报》、长沙女性频道，打造媒体帝国，总资产规模达80多亿元。到2003年，斯威特的营收达180.2亿元。

　　败也资本

　　彼时，正值“国退民进”大潮，一些大胆的民企借机迅速发展起来，斯威特与同时代的德隆系、格林科尔系等“民企系”比肩而立。但斯威特帝国的崩塌比其崛起更加急速。

　　2005年11月，国务院批转证监会《关于提高上市公司质量的意见》，严禁控股股东或实际控制人侵占上市公司资金，对已经发生的资金侵占情况，务必在2006年底前偿还完毕。

　　上海科技进行自查后披露：控股股东斯威特所属的三家关联企业合计占用公司资金3.82亿元。上市公司被严晓群当成了提款机，斯威特收购小天鹅的6亿元资金很大部分是对上海科技的占款。

　　实际上，这是严晓群屡试不爽的一招。2003年，斯威特向《东方新报》合计投入3780万元，但在新公司成立一个月后，即从中调走近2000万元；在合计向长沙女性频道投入3540万元后，又迅速分批调走了1800万元。

　　上海科技的公告揭开了斯威特资金链紧张的迷局。2005年12月，斯威特与上海科技就还款方式、时间进度等达成协议。为短期内解决资金问题，斯威特一方面依靠自身能力筹钱，另一方面开始变卖旗下资产，包括2006年退出对陕长岭的重组，转让小天鹅的股权，出让中纺机。

　　更严重的是，不断有新的侵占上市公司资金的情况被发现——斯威特占用小天鹅集团子公司宁波新乐、荆州三金9600万元。随后，斯威特又因未能支付收购小天鹅的最后一批股权转让款，被无锡国资委告上法庭，最终被踢出了小天鹅。

　　至2005年末，严晓群领导下的斯威特已陷入资金链断裂、银行逼债的四面楚歌中。斯威特从旗下的各个公司中被甩出局，庞大帝国迅速崩塌。有人用《桃花扇》中的唱词来形容严晓群：眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。

　　从发展路径看，“投机”是通用法则，这些民企大多在控股一家上市公司后，通过控制这家公司资金进行持续收购，最终形成控股多家公司的“民企系”。 但从2004年起，银行惜贷、监管加强，让活跃在中国资本市场上的多数民企系纷纷坍塌——“德隆系”崩盘、“哈里系”受重创、“明天系”悄然隐身。虽然从2006年起，中国股市开始全面复苏，但那些盛极一时的“民企系”没能撑到这一天。

　　文/本刊记者 郝凤苓

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