港股继续调整 天然气板块可关注

　　近期美联储主席伯南克强调量化宽松措施对复兴经济的作用，消减了市场顾虑；2012年末美国房地产数据好于预期。意大利大选结果不确定，市场对于欧债危机重燃的忧虑升温；另一方面欧洲央行行长德拉吉暗示将继续推行宽松货币政策，意大利国债拍卖需求强劲，欧股随后上涨。

　　港股由于外围环境不利因素频生，投资者的谨慎度明显提高，加上前段时间的上扬，不少已积累的沽压需要得到有效释放，短期受压的状态难改。虽然在2月28日港股重新登上了23000点大关，但调整可能会继续。

　　不过业绩期来临，市场上可炒作的题材逐渐增多，这对市场的稳定性有所帮助，可留意业绩公布个股表现。关注的题材包括：

　　其一，内地部分省市持续出现严重的空气污染问题，或成为“两会”热议话题，可留意政策热点如城镇化与环保带来的投资机会。

　　其二，看好天然气板块。“十一五规划”期间，国内天然气需求增长由“十五规划”的13.8%激增至18.13%，而国内增长仅有13.97%，行业需求远大于供给。中央在“十二五规划”中明确下达2015年天然气消费目标，达2300亿立方米，且占能源消耗比重提升至7.5%。尤其作为非常规燃气的页岩气，其规划产能将由目前基本为零提升至65亿立方米，显示行业未来较大的成长空间。

　　2013年天然气价改呼声日益高涨，料天然气行业未来迎来“价涨量升”的乐观局面。

　　光伏行业也是焦点板块。美国对中国进口的晶体硅光伏电池及组件产品征收“双反”关税。欧洲下调了对光伏产业的补贴，需求下降。但国内多晶硅产量持续增加，价格下跌，之后虽出现反弹，但力度不大。行业内出现了大面积亏损，许多企业陷入停产或半停产的状态。

　　政策大力扶持光伏行业，出台了一系列支持政策等，但企业兼并、淘汰落后产能是一个长期的过程，市场热衷炒作国家政策扶持的行业，作出投资决策前还应综合考虑具体扶持细则、企业最终受惠程度和行业基本面情况等因素。■

　　广发证券(香港)经纪有限公司研究部/文

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